特朗普2.0時代國際政治經濟新形勢與我國進出口企業(yè)新應對

王傳寶 教授

時長：0.5天?？筛鶕?jù)客戶要求調整課綱

課程提綱：

一、最新國際地緣政治形勢及其對我國進出口企業(yè)的影響與應對

1、去全球化與百年大變局

2、特朗普2.0時代：中美斗爭中合作

——對2025美國的判斷：對內battle，對外deal

3、特朗普2.0時代：美國向內

——美國收回拳頭，為了未來更有力量的打出。尼克松回，里根打出。

——特朗普想北美一體化。加強巴拿馬運河以北的強權優(yōu)勢。美國更強大

——美資退出，中國進入。例如南美

——科技實力支撐了美國的地位。美國主導的國際體系。美元38%在國外流通。

4、北約東擴與俄烏戰(zhàn)爭

5、歐洲右轉與移民問題

6、中東亂局將結束，世界熱點將東移

7、世衛(wèi)組織病毒溯源

8、WTO弱勢：經濟全球化退潮與區(qū)域經濟一體化加強

——美國之外許多國家都在對中國加關稅。土耳其、印度、俄羅斯、巴基斯坦、沙特、泰國、歐盟

——貶值，以鄰為壑。其他地區(qū)的市場彌補美國市場份額

——預期差。比如加征關稅

——歐盟推出《禁止強迫勞動法案》，但給了三年緩沖期，該法案要三年后才能實施。對強制勞動商品限制進口。部分產品出口可能受限

9、國際地緣政治形勢對出口外貿業(yè)務的影響與應對

（1）地緣政治對我國進出口的影響

（2）地緣政治“黑天鵝”（地緣政治沖突可能升級），海外經濟衰退程度超預期等對我國出口的影響

（3）我國對外貿易持續(xù)恢復的長遠威脅是什么？

（4）人民幣國際化背景下，匯率風險及其應對

（5）中國企業(yè)出海的必然性和必要性

二、百年大變局下當前國際經濟形勢及其對我國進出口企業(yè)的影響與應對

1、世界經濟周期和科技進步的影響：躲不開的經濟周期

2、通脹與衰退的大博弈：2025年世界經濟預判

3、大宗商品價格暴漲/暴跌引發(fā)通脹/衰退擔憂

——油氣價格與世界經濟景氣度

——鐵礦石、銅、農產品等大宗商品價格劇烈變動

——大宗商品的中長期走勢判斷

4、美國降息（擴表）攪動世界經濟局勢

——新興市場國家被動貨幣擴張

——美國會否進入衰退？

5、特朗普2.0時代的到來與沖擊：中美關系最新進展、特朗普沖擊與中美會不會“脫鉤”？

——2023.11.15中美元首舊金山會談及其后中美關系走向

——布林肯：你要么在餐桌旁，要么在菜單上

——黃奇帆：美國十大脫鉤措施

——知己知彼才能實現(xiàn)突破：美國的確定性與特朗普的不確定性

——“特朗普2.0時代”：對中國的影響及中國應對

6、中美貿易戰(zhàn)、中美“脫鉤”風險及其對世界經濟的影響

7、俄烏戰(zhàn)爭（俄烏沖突）的后果及其對世界經濟的影響

8、全球產業(yè)鏈供應鏈的碎片化、集團化趨勢加劇

9、主要發(fā)達經濟體大幅調整宏觀政策，國際需求進一步波動收縮

10、本章思考：國際政治經濟形勢的影響與應對

——風險提示：美國對華政策超預期、國際經濟政治局勢變化超預期

三、當前美對華經濟政策及其對我國進出口企業(yè)的影響與應對

1、“特朗普-馬斯克”時代的中美貿易與科技競爭

2、“特朗普2.0”將對中國帶來哪些影響？

（1）直接沖擊中國出口。中國出口增速承壓，貿易順差回落

（2）資本流動承壓

（3）人民幣匯率和A股承壓

（4）對中國財政和貨幣政策造成干擾，長期利率下行空間受限

（5）制約中國高科技領域發(fā)展，進而影響中國長期經濟發(fā)展

3、“特朗普2.0”對華大規(guī)模加征關稅，沖擊中國出口

——特朗普：關稅是字典里最美好的詞匯?？偨y(tǒng)不受限制

——拜登已經加關稅，在2025，2026生效。特朗普的空間不大

——美國消費品征稅會晚一些。美國擔心二次通脹

——中國貿易順差的一半，來自美國。

4、美國眾議院提出取消給予中國的永久正常貿易關系地位（PNTR，相當于最惠國待遇）

5、未來兩年時間內，中美貿易戰(zhàn)進一步深化是大概率事件，但特朗普加征關稅不會一步到位。預計新一輪加征關稅可能發(fā)生在今年二三季度之交

6、特朗普2.0沖擊將會顯著抬升美國通脹預期，降低美聯(lián)儲降息幅度與節(jié)奏，導致美元利率、匯率持續(xù)在高位盤整

——可能會帶來如下影響：第一，2025年美股波動性加??；第二，全球大宗商品價格在雙向波動中溫和回落；第三，新興市場國家的資本流動與匯率繼續(xù)承壓

7、中國通過第三國出口、出海的地區(qū)也被特朗普限制。特朗普打壓墨西哥加拿大德國等。未來中國企業(yè)出口繞道、借道的做法可能不順暢。供應鏈能不能持續(xù)？

8、黃奇帆：美國十大脫鉤措施

9、中國應如何應對？

——從政策、改革、出口、出海和科技創(chuàng)新等方面入手。

10、對于特朗普上任，我們要建立一種邏輯認知：拜登政府的敵人是意識形態(tài)的我們；特朗普和MAGA的敵人是拜登?！皵吃诒灸芩隆?，我們可能只是一可茲利用的工具或手段，不是目的。

——“歐洲向右，美國向內”。某種意義上“價值觀陣營”可能在悄然瓦解。deal around the world 不是沒有可能……

——《做交易的藝術》：特朗普喜歡做交易

四、2025年人民幣匯率研判與我國進出口企業(yè)的應對

1、中美利差。引起資金流動

2、聯(lián)合早報：中國央行部署今年寬貨幣和穩(wěn)匯率兩手抓

3、分析師：以靜制動應對匯率波動

——實施適度寬松貨幣政策的同時，將保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，“堅決防范匯率超調風險”。受訪分析師認為，央行可能采取“以靜制動”策略，應對寬松貨幣政策和外部環(huán)境變化導致的人民幣貶值，避免匯率波動過大。

4、央行主管金融時報：央行明確釋放穩(wěn)匯率信號

5、天風證券首席經濟學家劉煜輝：人民幣匯率無事

——人民幣匯率本質上是政策變量，與教科書上的理論模型存在差異

——種種因素決定了有管理的浮動制，重點在“管理”，而非完全受市場因素影響

6、前海開源首席經濟學家楊德龍：人民幣匯率升值預期增強，A股、港股、中國債券等吸引更多外資流入

7、我國進出口企業(yè)如何應對人民幣匯率變動

五、如何應對新形勢、新挑戰(zhàn)：當前形勢下進出口企業(yè)的應對

（一）當前及一段時期內我國進出口形勢

1、當前我國進出口形勢

2、我國進出口貿易發(fā)展趨勢

3、我國跨境電商發(fā)展新趨勢

4、我國對外貿易持續(xù)恢復的長遠威脅是什么？

（二）進出口企業(yè)必須要做的幾件事

1、對接政府提供的金融政策支持

2、夯實實力，轉危為機：進出口企業(yè)要以新思維面對未來挑戰(zhàn)

3、不斷精進，強健自身

4、主打技術，產品質量過硬

——價格戰(zhàn)不是個長期的好辦法，主打技術，做到行業(yè)里比較高端，產品硬、服務專業(yè)，只做愿意接受我們價格和認可我們品質的客戶

——在專精特新上下功夫

5、穩(wěn)扎穩(wěn)打，做好產品壁壘比較重要

6、講了這么多年的“轉型升級”，該落地了

——所以現(xiàn)在出現(xiàn)的外貿難，一定程度上來說，也是危與機并存。逼迫我們國家的外貿行業(yè)把“轉型升級”這句話落地，低端制造被清退，而像數(shù)字化能力、優(yōu)質供應鏈管控能力、精細化管理能力、技術壁壘等優(yōu)秀的企業(yè)，就會越來越好，資源、客戶也會更集中。

7、要去終端去做品牌，靠技術出口，而不是廉價

8、要提醒企業(yè)家們注意新市場的需求量不會如歐美市場般龐大，其次東南亞、中東、拉美等市場收入及消費水平較低（低端產品也是一個機會，但利潤較?。瑢τ谄髽I(yè)產品結構調整也是一大考驗，最后一些發(fā)展中國家社會政局動蕩較大，可能出現(xiàn)一損俱損的局面。因此，新市場可以是一個發(fā)展的側重點，但兩條腿走路的風險意識，同樣不可忽視。

9、希望經此一役，中國出口貿易能走得更穩(wěn)固、更廣闊、更有骨氣。

10、相關跨境出口企業(yè)應采用“上轉、下沉、精耕、促轉”的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術

11、發(fā)現(xiàn)行業(yè)市場機會點，打造敏捷靈活的業(yè)務版圖，拓展新業(yè)務、多元化發(fā)展

12、把握國家“一帶一路”倡議、國際國內雙循環(huán)體系、構建人類命運共同體等政策機遇，推動公司海外業(yè)務高質量發(fā)展