11月25日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，中國(guó)科技行業(yè)今年興起一股并購(gòu)風(fēng)潮?！度A爾街日?qǐng)?bào)》就這種現(xiàn)象采訪了投行摩根大通的高管。

《華爾街日?qǐng)?bào)》：為什么中國(guó)科技行業(yè)出現(xiàn)了這么多并購(gòu)？

摩根大通亞洲TMT與并購(gòu)?fù)顿Y銀行業(yè)務(wù)主管顧宏地：我們剛剛完成阿里巴巴收購(gòu)優(yōu)酷土豆的交易。今年行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模整合。這里面包括滴滴快的、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)這樣的未上市公司，也有攜程和去哪兒這樣的上市公司。

從以往看，中國(guó)的企業(yè)家很難與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手合作。人人都想控制，而且他們身后都有大量資本。但是現(xiàn)在，投資人更加成熟，他們不想看到公司燒自己投進(jìn)去的錢(qián)。所以說(shuō)來(lái)自投資人的壓力更大了，投資人想要并購(gòu)，而今年我們開(kāi)始看到創(chuàng)始人也同意并購(gòu)。管理團(tuán)隊(duì)或許開(kāi)始會(huì)有抗拒，但最終會(huì)由資本來(lái)推動(dòng)交易。

在中國(guó)，私募融資的估值不再像過(guò)去膨脹得那么快了，這是個(gè)新趨勢(shì)么？

顧宏地：在上半年，幾乎所有我們接觸過(guò)的公司都想進(jìn)入私募市場(chǎng)，因?yàn)槟隳苣玫礁玫墓乐?、更好的條款、更快的錢(qián)，不過(guò)最近這個(gè)市場(chǎng)冷靜了一點(diǎn)。

摩根大通亞洲TMT與并購(gòu)?fù)顿Y銀行業(yè)務(wù)主管霍雋：還是有不愿看到降低估值的情形存在，但我們需要克服。在今后的很多融資中，那些高估值的案子應(yīng)該不會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)。

我們還沒(méi)看到有中國(guó)科技公司降低估值。在我看來(lái)，人們需要5到6個(gè)月的時(shí)間調(diào)整估值水平。我覺(jué)得一個(gè)有意思的問(wèn)題是：市場(chǎng)已經(jīng)重啟了么？還是說(shuō)好時(shí)候又回來(lái)了？我覺(jué)得我們不知道答案。但很明顯，就現(xiàn)在來(lái)說(shuō)，勢(shì)頭在減弱。

摩根大通全球TMT投資銀行業(yè)務(wù)董事長(zhǎng)內(nèi)森（Jennifer Nason）：在過(guò)去，會(huì)有一輪天使投資、幾輪融資，然后是上市。這曾經(jīng)是很明了的路線。但現(xiàn)在，公司可以堅(jiān)持更長(zhǎng)時(shí)間不上市，而且他們的確也在這樣做。他們會(huì)一輪接一輪地做私募融資。在我看來(lái)，在公開(kāi)發(fā)行前的階段，估值是會(huì)有起伏的。

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中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在放緩，這會(huì)影響科技公司么？

霍雋：坦率地說(shuō)，我覺(jué)得沒(méi)有太大影響。許多科技公司都是互聯(lián)網(wǎng)公司，很多消費(fèi)搬到網(wǎng)上進(jìn)行。投資人或許會(huì)因?yàn)?a target="_blank" style="color: black;" >經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)心阿里巴巴，但我對(duì)此種觀點(diǎn)持懷疑態(tài)度。

顧宏地：同意。在傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型的大形勢(shì)下，有一種趨勢(shì)是發(fā)展更有效、更具創(chuàng)新性的業(yè)務(wù)模式。更多的資本、人才與政策支持會(huì)使科技行業(yè)從中受益。

IPO市場(chǎng)走軟，私募融資會(huì)更活躍么？

內(nèi)森：IPO走軟，人們會(huì)覺(jué)得最好是把公司賣(mài)給戰(zhàn)略收購(gòu)者，或是其他私募投資者。所以我認(rèn)為，之所以IPO市場(chǎng)會(huì)疲軟，可能是與其他環(huán)節(jié)較熱有關(guān)。如果這里不行，人們就找其他的方法融資。這是成熟市場(chǎng)的表現(xiàn)。