好事多磨，前些天，阿里發(fā)起的浙江網(wǎng)商銀行終于獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)了。這家銀行有兩大特點(diǎn)：一是將以純互聯(lián)網(wǎng)的方式運(yùn)營(yíng)，不設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)，不做現(xiàn)金和線下業(yè)務(wù)；二是不碰20%的高端用戶，只服務(wù)小微網(wǎng)商、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者和普通消費(fèi)者，特別是其中的農(nóng)村消費(fèi)群體。

這件事情對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)意義非凡，從移動(dòng)支付到互聯(lián)網(wǎng)金融，從阿里平臺(tái)的有益補(bǔ)充到反哺平臺(tái)，平臺(tái)巨頭在互聯(lián)網(wǎng)金融的探索上已經(jīng)越探越深。

但另一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，目前出現(xiàn)的一大批來(lái)自傳統(tǒng)金融領(lǐng)域、互聯(lián)網(wǎng)公司、運(yùn)營(yíng)商以及獨(dú)立創(chuàng)業(yè)者的新互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從業(yè)者，業(yè)務(wù)目前主要停留在交易平臺(tái)、支付清算等領(lǐng)域。

而在資金和資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)者只是畫(huà)了一個(gè)餅，多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司還掙扎在生死線上無(wú)法適從。以P2P為例，不完全統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年跑路的P2P平臺(tái)就超過(guò)180家。

如同打車(chē)市場(chǎng)一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也被認(rèn)為是顛覆傳統(tǒng)金融行業(yè)的一個(gè)重要領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)IT技術(shù)對(duì)金融行業(yè)影響已經(jīng)延綿多年，但直到2014年初BAT巨頭的入局，這場(chǎng)技術(shù)帶來(lái)的金融行業(yè)變革才開(kāi)始發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。

如果排除傳統(tǒng)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道成交的業(yè)務(wù)份額，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)可以分為三大陣營(yíng)：阿里和騰訊兩大互聯(lián)網(wǎng)公司在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)占據(jù)了超過(guò)70%市場(chǎng)份額，一些有平臺(tái)依托的中型玩家，包括包括京東、蘇寧、百度、翼支付（中國(guó)電信）、新浪等；第三陣營(yíng)則是一些只有單一金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司和機(jī)構(gòu)。

劉華鵬老師在山東惠發(fā)食品股份有限公司講授微信營(yíng)銷(xiāo)

平臺(tái)正在成為決定成敗的重要杠桿。阿里和騰訊一個(gè)依托支付賬戶，一個(gè)依托社交平臺(tái)起家，但二者的業(yè)務(wù)模式漸漸趨同——阿里正在努力補(bǔ)足社交功能的短板、增強(qiáng)用戶的粘性，同時(shí)重點(diǎn)發(fā)力移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口布局，構(gòu)筑“電商+金融+社交”的閉環(huán)；而騰訊則在彌補(bǔ)電商板塊的不足，通過(guò)打造易迅購(gòu)物、O2O、入股華南城等，構(gòu)筑“社交+金融+電商”的閉環(huán)。

此外，二者在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的布局也開(kāi)始全面開(kāi)花。從最初的基金理財(cái)擴(kuò)展為包括基金、保險(xiǎn)、票據(jù)、眾籌、P2P、信用評(píng)估等融合業(yè)務(wù)。一個(gè)關(guān)鍵布局是，阿里充分利用支付寶用戶交易、還款等行為大數(shù)據(jù)，悄然推出芝麻信用應(yīng)用，其本質(zhì)是馬云早在2013年就開(kāi)始布局的第三方獨(dú)立信用評(píng)估及管理機(jī)構(gòu)。這為阿里的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)解決了風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，又為其帶來(lái)了新的業(yè)務(wù)整合。

芝麻信用的核心優(yōu)勢(shì)在于大數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)銀行還在使用基于用戶行為結(jié)果數(shù)據(jù)的征信體系之時(shí)，芝麻信用采用的是行為結(jié)果+行為過(guò)程的大數(shù)據(jù)征信體系。征信是金融業(yè)的基礎(chǔ)，大數(shù)據(jù)征信更是互聯(lián)網(wǎng)金融的基石。盡管這一體系還在建設(shè)和完善，但這是金融征信體系的未來(lái)，先行者的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)無(wú)法替代，小公司更是望塵莫及。

利用平臺(tái)快速積累用戶，再利用用戶廣泛連接各種業(yè)務(wù)平臺(tái)，相互促進(jìn)，相輔相成，阿里騰訊模式已經(jīng)初步成型，幾無(wú)對(duì)手。

第二陣營(yíng)的問(wèn)題在于，擁有平臺(tái)但規(guī)模不及阿里支付寶和騰訊微信，已經(jīng)導(dǎo)入支付賬戶，形成閉環(huán)，但平臺(tái)效應(yīng)和金融特性還未形成綜合協(xié)同效應(yīng)。

百度的一位互聯(lián)網(wǎng)金融人士認(rèn)為，百度的互聯(lián)網(wǎng)金融完全圍繞百度的資源來(lái)做，成功的難點(diǎn)在于要從資源整合轉(zhuǎn)為業(yè)務(wù)整合。“百度的資源就在那，但關(guān)鍵是你怎么整合？如何從要資源變成業(yè)務(wù)互動(dòng)？”

中國(guó)電信翼支付亦有此難題。中國(guó)電信擁有1.2億3G/4G用戶，也是運(yùn)營(yíng)商中互聯(lián)網(wǎng)金融路線最為明晰的運(yùn)營(yíng)商。旗下互聯(lián)網(wǎng)金融公司翼支付多點(diǎn)布局，業(yè)務(wù)涵蓋近場(chǎng)線上支付、信貸、資產(chǎn)、征信和消費(fèi)金融。中國(guó)電信已經(jīng)意識(shí)到全盤(pán)整合業(yè)務(wù)的重要性，將成立一個(gè)名為“甜橙”的互聯(lián)網(wǎng)金融品牌統(tǒng)籌發(fā)展，但剛剛起步。

去年3月，翼支付嘗試?yán)弥袊?guó)電信在移動(dòng)用戶市場(chǎng)的天然優(yōu)勢(shì)，拓展互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)業(yè)務(wù)添益寶，在短短一年時(shí)間內(nèi)，便積累起518萬(wàn)用戶，累計(jì)交易金額超過(guò)270億元，這一數(shù)字超出中國(guó)電信預(yù)計(jì)目標(biāo)，也讓翼支付嘗到了甜頭。有規(guī)劃顯示該公司正在布局第三方征信，但最終效果如何，還取決于其內(nèi)部整合效率。

事實(shí)上，包括京東、蘇寧、新浪在內(nèi)的平臺(tái)公司，已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)探索上做了不少布局，但何種結(jié)構(gòu)的布局既能充分發(fā)揮自身平臺(tái)資源優(yōu)勢(shì)，又能形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，最終為母平臺(tái)帶來(lái)增量和閉環(huán)，這些公司還沒(méi)有徹底想清楚。

這將是這些公司未來(lái)進(jìn)階的動(dòng)力和方向，也是其成敗關(guān)鍵。

至于處在第三陣營(yíng)的攜程、搜房、拍拍貸、人人貸、宜信、點(diǎn)名時(shí)間、敦煌等公司，這類(lèi)公司在某一細(xì)分領(lǐng)域有所突破，但整體規(guī)模和平臺(tái)能力偏弱，其最終的進(jìn)化路徑很有可能不是偏安于互聯(lián)網(wǎng)金融的一隅，就是被收購(gòu)或整合到另一個(gè)更具競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)之下。當(dāng)然，更多公司將在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中死亡。

互聯(lián)網(wǎng)金融正在成為投資者和創(chuàng)業(yè)者相互吹捧的一場(chǎng)泡沫游戲，絕大部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司沉迷于比線下更低幾個(gè)點(diǎn)的利率、更高幾個(gè)點(diǎn)的收益的紅線游戲，利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)探索有意義的創(chuàng)新商業(yè)模式的公司鳳毛麟角，這個(gè)市場(chǎng)其實(shí)魚(yú)龍混雜。

近期連續(xù)出現(xiàn)的支付寶、攜程和券商的大規(guī)模癱瘓事件，再次為互聯(lián)網(wǎng)金融公司敲響了警鐘，互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放特性成就了金融業(yè)務(wù)模式和理念的創(chuàng)新，金融安全問(wèn)題也不容忽視，規(guī)模和技術(shù)實(shí)力強(qiáng)如支付寶亦面臨挑戰(zhàn)，更不用說(shuō)拉一個(gè)團(tuán)隊(duì)，建一個(gè)網(wǎng)站，找?guī)准液献骰锇榫烷_(kāi)門(mén)迎客的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司。

對(duì)于那些真正要做好互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)和創(chuàng)業(yè)者，有三個(gè)需要突破的瓶頸：網(wǎng)絡(luò)安全性和穩(wěn)定性、身份安全、征信安全。在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的同時(shí)，誰(shuí)先突破這三大瓶頸，誰(shuí)就能笑到最后。這又加大了第一、第二陣營(yíng)選手的勝出勝算。