在經(jīng)歷反彈的3月和令人失望的4月以后，中國(guó)似乎在年初的疲軟之后進(jìn)一步穩(wěn)定了形勢(shì)。5月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了今年以來(lái)平穩(wěn)運(yùn)行、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)，積極因素不斷累積。不過(guò)，當(dāng)前國(guó)際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛仍在持續(xù)，經(jīng)濟(jì)仍存在下行壓力。國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“穩(wěn)”，首先表現(xiàn)在工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定。5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加長(zhǎng)6%，與4月份持平。從服務(wù)業(yè)看，5月份，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和上個(gè)月持平。從就業(yè)情況看，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，城鎮(zhèn)新增就業(yè)577萬(wàn)人，完成全年計(jì)劃目標(biāo)的57.7%。

2016年5月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.0%，農(nóng)村上漲2.1%；食品價(jià)格上漲5.9%，非食品價(jià)格上漲1.1%；消費(fèi)品價(jià)格上漲2.0%，服務(wù)價(jià)格上漲2.1%。1-5月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.1%。5月份CPI同比上漲2%，比4月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；PPI降幅收窄至-2.8%，這也是今年以來(lái)連續(xù)5個(gè)月降幅收窄，表明工業(yè)產(chǎn)品供求關(guān)系出現(xiàn)積極變化，總體平穩(wěn)運(yùn)行。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的‘進(jìn)’，主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，服務(wù)業(yè)增速繼續(xù)快于工業(yè)，這意味著服務(wù)業(yè)占GDP比重繼續(xù)提高。從工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)的裝備制造業(yè)增長(zhǎng)速度明顯加快，比重也在持續(xù)提高，表明工業(yè)向中高端邁進(jìn)的步伐在加快。

從投資結(jié)構(gòu)看，投資增速確實(shí)有所回落，但投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。2016年1-5月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)187671億元，同比名義增長(zhǎng)9.6%，增速比1-4月份回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看，5月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)0.49%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資5081億元，同比增長(zhǎng)20.6%，增速比1-4月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)投資74882億元，增長(zhǎng)5.8%，增速回落1.5個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)投資107708億元，增長(zhǎng)11.9%，增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資73394億元，同比增長(zhǎng)5.4%，增速比1-4月份回落1.5個(gè)百分點(diǎn)；其中，采礦業(yè)投資3054億元，下降16.4%，降幅擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資61041億元，增長(zhǎng)4.6%，增速回落1.4個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資9299億元，增長(zhǎng)21.6%，增速回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。

第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))34992億元，同比增長(zhǎng)20%，增速比1-4月份加快1個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)23.5%，增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)29.4%，增速加快1.1個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)10.5%，增速加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)12.2%，增速加快8.3個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)投資、服務(wù)業(yè)投資保持較快增速，比重也在提升，而高耗能投資尤其是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)投資增速在回落。

前5個(gè)月，民間固定資產(chǎn)投資116384億元，同比名義增長(zhǎng)3.9%，增速比1至4月份回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）的比重為62.0%，比去年同期降低3.4個(gè)百分點(diǎn)。

宏皓教授表示，民間投資增速回落，這表明經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力有待加強(qiáng)。民間投資增速回落，一方面是因?yàn)榻陙?lái)工業(yè)品出廠價(jià)格持續(xù)下滑，尤其是部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的企業(yè)利潤(rùn)增速大幅下降，一定程度上影響了投資的積極性；另一方面，與某些行業(yè)上放開的力度不夠大也有關(guān)。國(guó)務(wù)院近期派出的9個(gè)督導(dǎo)組在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有一部分領(lǐng)域?qū)γ耖g資本在準(zhǔn)入上放開不夠，有些民營(yíng)資本確實(shí)存在貸款難、貸款貴的現(xiàn)象，這些都會(huì)影響民間投資的積極性。

近年來(lái)，我國(guó)三大需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了積極變化。在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，保持固定資產(chǎn)投資合理增長(zhǎng)的同時(shí)，只要進(jìn)一步挖掘消費(fèi)的潛力，提升消費(fèi)的貢獻(xiàn)率，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也能夠保持平穩(wěn)較快地增長(zhǎng)。

二季度，4月份、5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然有些波動(dòng)，但變化也不大，而且明顯比前兩個(gè)月份好，這為二季度的發(fā)展打下了一個(gè)很好的基礎(chǔ)。在今后一段時(shí)期中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)將繼續(xù)保持。

目前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低于預(yù)期，外部經(jīng)濟(jì)壓力還挺大。從國(guó)內(nèi)情況看，我國(guó)正處在結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期，三期疊加的陣痛還在持續(xù)。去產(chǎn)能、去庫(kù)存盡管會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的變化，但短期也會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響。我國(guó)發(fā)展基本面仍然具有保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)的潛力和條件。我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化尚未完成，現(xiàn)在每年的城鎮(zhèn)化率提升1個(gè)百分點(diǎn)以上；中西部地區(qū)后發(fā)優(yōu)勢(shì)比較大，5月份中西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增長(zhǎng)速度普遍快于全國(guó)平均水平。我國(guó)正進(jìn)入消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵階段，在旅游、養(yǎng)老、健康、保健、衛(wèi)生、環(huán)境改善等方面的需求空間非常廣闊，增長(zhǎng)潛力大。

此外，今年我國(guó)改革力度也比較大，一方面加快行政體制“放、管、服”改革，促進(jìn)民營(yíng)資本進(jìn)入；另一方面，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，改革“組合拳”持續(xù)發(fā)力，改革繼續(xù)釋放新的紅利。從這些因素來(lái)看，我國(guó)有條件延續(xù)今年以來(lái)“總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

近日，在合肥某樓盤銷售過(guò)程中2個(gè)小時(shí)內(nèi)，866套房源全部賣完。而這樣搶房的現(xiàn)象出現(xiàn)在合肥多個(gè)樓盤。二線城市土地市場(chǎng)火熱，首先與“補(bǔ)庫(kù)存”有關(guān)。目前，上述熱點(diǎn)二線城市在售庫(kù)存消化周期均在3個(gè)月左右，遠(yuǎn)低于12個(gè)月的正常去化周期，南京新房去化周期僅2.5個(gè)月，為2009年以來(lái)最低。房企面臨“斷貨”風(fēng)險(xiǎn)，“搶地戰(zhàn)”具有必然性；

其次，一般情況下，上游土地市場(chǎng)滯后于下游銷售市場(chǎng)6個(gè)月左右，二線城市樓市火熱發(fā)軔于去年四季度，土地市場(chǎng)相應(yīng)在一季度爆發(fā)；再次，開發(fā)商資金全面趨暖，1-4月到位資金同比增長(zhǎng)16.8%，創(chuàng)2014年以來(lái)新高，為搶地提供了充足的。

最后，一線城市供地緊縮、“逢拍地、必地王”，倒逼開發(fā)商轉(zhuǎn)向一線城市周邊、位于三大都市圈的重點(diǎn)二線城市。2011-2015年，一線城市房?jī)r(jià)暴漲75%-150%，倒逼“面粉”價(jià)格水漲船高，4年來(lái)全國(guó)70%的地王誕生于一線城市。近期公布的“十三五”規(guī)劃，一線城市供地全面緊縮?！把础奔哟罅碎_發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，房企拿地轉(zhuǎn)向安全系數(shù)較高的重點(diǎn)二線城市。

隨著一線城市樓市限購(gòu)政策的收緊，二線城市樓市最近漲得有點(diǎn)多，被稱為“四小龍”的南京、廈門、合肥、蘇州房?jī)r(jià)漲幅驚人，環(huán)比漲幅遠(yuǎn)超一線城市。4月份，全國(guó)300個(gè)城市土地出讓金總額達(dá)到1495億元，其中，二線城市達(dá)到1176億元，占比近8成，環(huán)比增加33%、同比暴增247%。二線城市土地成交樓面均價(jià)3007元/平方米，環(huán)比上漲53%，同比暴漲180%。

同時(shí)，二線城市地市、樓市火爆與貨幣寬松、加杠桿趨勢(shì)下樓市金融屬性凸顯相關(guān)，投機(jī)炒作泛濫。但是，無(wú)論從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、人口導(dǎo)入，還是從都市圈建設(shè)，支撐二線城市樓市火爆的基礎(chǔ)并不扎實(shí)。

所以，購(gòu)房需謹(jǐn)慎，不要一味的跟風(fēng)。

宏皓教授是中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家、融資專家、財(cái)富管理專家，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員，北京交通大學(xué)客座教授、政府、上市公司金融顧問(wèn)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書長(zhǎng)，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。宏皓教授是對(duì)企業(yè)、政府、銀行、家庭講授金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合課程導(dǎo)師，是全國(guó)EMBA、總裁班開班第一節(jié)課王牌主講人，是講授民間金融轉(zhuǎn)型升級(jí)國(guó)內(nèi)唯一專家，是中國(guó)講房地產(chǎn)課程最具落地實(shí)操性的地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)唯一實(shí)戰(zhàn)專家，是目前企業(yè)投融資管理和資本運(yùn)作課程最具權(quán)威的教授，也是國(guó)內(nèi)目前唯一給銀行高管講授金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)課程的實(shí)戰(zhàn)專家。對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的分析非常獨(dú)到，多次為政府、企業(yè)、銀行授課，如2015年7月18日宏皓給大連銘捷財(cái)富講授《宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與投資策略》

、2015年8月24日給南海農(nóng)商行講授《2015年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與銀行金融創(chuàng)新》、2015年9月11日宏皓教授給北科建集團(tuán)講授《宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)》。