企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理：識(shí)別、評(píng)估與控制 企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理是指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理的過(guò)程和方法。與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理相比較，在管理模式上，全面風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)調(diào)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的綜合統(tǒng)一管理，強(qiáng)調(diào)把風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)要求融入企業(yè)管理和業(yè)務(wù)流程中; 在風(fēng)險(xiǎn)的處理方式上，全面風(fēng)險(xiǎn)管理在強(qiáng)調(diào)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，把機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)視為企業(yè)的特殊資源，強(qiáng)調(diào)通過(guò)對(duì)其的管理，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理的繼承和發(fā)展，賦予了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)控制新的內(nèi)涵。 　　一、以構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)“全景圖”為目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 　　風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)管理第一步，就是要對(duì)企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，將風(fēng)險(xiǎn)分門別類，并追溯導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的各種因素。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作做得扎實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制的工作效果才有保障。在全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架下，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的目標(biāo)，就是要廣泛、持續(xù)地收集與本企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的內(nèi)部、外部初始信息，發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并構(gòu)建反映各種風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)“全景圖”。 　　(一)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)“全景圖” 　　所謂風(fēng)險(xiǎn)“全景圖”，就是將本企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)反映到統(tǒng)一框架內(nèi)，為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從整體來(lái)看可分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩大類，參見(jiàn)圖1、圖2。 　　(二)完善的全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的依托 　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是有效識(shí)別、評(píng)估和控制風(fēng)險(xiǎn)的制度保障，它包括以下幾個(gè)方面：一是規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)。股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層要依法履行職責(zé)，形成高效運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的監(jiān)督機(jī)制。董事會(huì)負(fù)責(zé)確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受程度，批準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理策略和重大風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案及風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)審計(jì)報(bào)告;董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，并提交全面風(fēng)險(xiǎn)管理年度報(bào)告、審議風(fēng)險(xiǎn)管理策略和重大風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告;企業(yè)總經(jīng)理對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的有效性向董事會(huì)負(fù)責(zé)。二是企業(yè)應(yīng)設(shè)立專職部門或確定相關(guān)職能部門履行全面風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)。該部門對(duì)總經(jīng)理或其受委托的高級(jí)管理人員負(fù)責(zé)，職責(zé)包括：研究提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作報(bào)告;提出重大決策、重大風(fēng)險(xiǎn)、重大事件和重要業(yè)務(wù)流程的判斷標(biāo)準(zhǔn)或判斷機(jī)制; 提出重大決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告并對(duì)日常的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。三是企業(yè)應(yīng)在董事會(huì)下設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)。內(nèi)部審計(jì)部門在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，主要負(fù)責(zé)研究提出全面風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督評(píng)價(jià)體系，制定監(jiān)督評(píng)價(jià)相關(guān)制度，開(kāi)展監(jiān)督與評(píng)價(jià)，出具監(jiān)督評(píng)價(jià)審計(jì)報(bào)告。四是企業(yè)其他職能部門及各業(yè)務(wù)單位在全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，應(yīng)接受風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門和內(nèi)部審計(jì)部門的組織、協(xié)調(diào)、指導(dǎo)和監(jiān)督。 　　(三)全體員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是有效風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的保障 　　風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的出發(fā)點(diǎn)，在有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的環(huán)境里，很多風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題在變成更大的問(wèn)題之前，都能得到有效地處理。讓所有員工知曉他們個(gè)人職責(zé)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)有怎樣的影響，以及在公司內(nèi)他們的作用和責(zé)任與他人有怎樣的關(guān)系，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要方面，也是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作充分有效進(jìn)行的前提。在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，要努力讓每一位員工具備充分的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，使“風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在”的理念遍及企業(yè)的每一個(gè)角落，只有如此，全面風(fēng)險(xiǎn)管理才能名副其實(shí)。從這個(gè)意義上說(shuō)，未能了解自己的企業(yè)是基德•皮博迪和德國(guó)石油及金屬集團(tuán)發(fā)生災(zāi)難的主要原因。 　　(四)通用風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ) 　　構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)“全景圖”應(yīng)使用通用風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言。通用風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言，使得來(lái)自不同部門、使用不同術(shù)語(yǔ)的人之間的交流成為可能。順暢有效的交流，能夠持續(xù)促進(jìn)公司不同級(jí)別人員風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)能力的提高，減少達(dá)成共識(shí)的成本，促成公司各部門一致對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率?？梢哉f(shuō)，沒(méi)有通用的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言，沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)在一個(gè)公司的角色的理解，公司的控制流程就將是空中樓閣，失去成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。 　　(五)恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別途徑是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作高效進(jìn)行的基本保證 　　構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)“全景圖”需優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別途徑。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的途徑很多，從公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略規(guī)劃和盈利預(yù)測(cè)，到公司各個(gè)主要業(yè)務(wù)執(zhí)行層面的管理和流程控制，都為風(fēng)險(xiǎn)事件的識(shí)別提供了按圖索驥的指引。筆者認(rèn)為，最直接的途徑往往也是最有效的。具體而言，企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，應(yīng)注重從基本業(yè)務(wù)單位的經(jīng)營(yíng)情況去分析風(fēng)險(xiǎn)，與基層業(yè)務(wù)人員交流風(fēng)險(xiǎn)，在業(yè)務(wù)分析報(bào)告中找尋風(fēng)險(xiǎn)。比如微軟公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門非常重視與業(yè)務(wù)部門面對(duì)面地交流。按照微軟公司財(cái)務(wù)總監(jiān)的說(shuō)法，通過(guò)這樣的方式，風(fēng)險(xiǎn)管理部門至少可以掌握企業(yè)所面對(duì)的90%的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，從業(yè)務(wù)報(bào)告中分析風(fēng)險(xiǎn)已成為絕大多數(shù)企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。 　　(六)先進(jìn)的識(shí)別工具為風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別提供了充分有效的技術(shù)保障 　　構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)“全景圖”需運(yùn)用恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工具。用于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的工具很多，常見(jiàn)的主要包括: 風(fēng)險(xiǎn)檢索列表、PEST問(wèn)卷、SWOT問(wèn)卷以及風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)等。其中風(fēng)險(xiǎn)檢索列表是由公司經(jīng)理層基于豐富的工作經(jīng)驗(yàn)而開(kāi)發(fā)的，它給公司內(nèi)部人員以相應(yīng)的告示和提醒，避免今后的工作重蹈覆轍; PEST問(wèn)卷主要分析公司所面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和科技等因素的分析;SWOT問(wèn)卷主要是對(duì)公司的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅等問(wèn)題進(jìn)行分析。 　　此外，現(xiàn)場(chǎng)分析、自我評(píng)估、集體討論和情景模擬等方法也都被廣泛地運(yùn)用在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的工作中。這些方法各有側(cè)重，企業(yè)應(yīng)根據(jù)管理的需要，選擇恰當(dāng)?shù)姆椒ńM合。 　　二、重視風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 　　對(duì)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別后，應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其對(duì)公司運(yùn)營(yíng)造成威脅的大小進(jìn)行衡量和評(píng)估。按重要性、嚴(yán)重性或者對(duì)企業(yè)影響的大小，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，形成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，為風(fēng)險(xiǎn)控制決策提供科學(xué)依據(jù)。 　　(一)風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基本環(huán)節(jié) 　　風(fēng)險(xiǎn)分析就是對(duì)識(shí)別出的各種風(fēng)險(xiǎn)的特征進(jìn)行明確描述，分析其發(fā)生的可能性和發(fā)生的條件。具體體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：一是無(wú)論事件是否會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)損失，都應(yīng)在當(dāng)期的風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告中加以反映。風(fēng)險(xiǎn)事件可以包括重要的顧客賬目損失、政策違犯、系統(tǒng)失效、舞弊以及官司等。對(duì)于重要的風(fēng)險(xiǎn)事件，其潛在的影響、根源和商業(yè)反應(yīng)等事項(xiàng)也應(yīng)包括在風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告之中;二是由信用、市場(chǎng)和營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的損失應(yīng)該系統(tǒng)地從損失數(shù)據(jù)庫(kù)中獲取并總結(jié)在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告中。風(fēng)險(xiǎn)分析的注意力應(yīng)重點(diǎn)放在超出某一限制上的特別損失以及與收入或銷售量相關(guān)的總損失上; 三是風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)給管理層提供風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性評(píng)估，主要是對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)及將來(lái)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，為管理層提供參考。 　　風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)價(jià)后，可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的大小、對(duì)企業(yè)影響程度的高低，將風(fēng)險(xiǎn)反映到風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖中，如圖3所示，A、B、C、D分別代表了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的大小及影響程度高低的不同組合，對(duì)于發(fā)生可能性較大且影響程度較高的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。 　　(二)全面風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)重視風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的評(píng)估 　　企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)不是孤立的，它們之間或相互促成，或相互消減，或不相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)性、流動(dòng)性和高度互相依存的特性，使得企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，不僅要評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)本身，還應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行充分評(píng)價(jià)。在此基礎(chǔ)上，從資產(chǎn)組合的角度去管理風(fēng)險(xiǎn)，既可以利用風(fēng)險(xiǎn)之間相互抵消的關(guān)系，節(jié)約企業(yè)管理資源，又可以防范風(fēng)險(xiǎn)的相互促成，從而釀成更大的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系分析，以便發(fā)現(xiàn)各風(fēng)險(xiǎn)之間的自然對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的正負(fù)相關(guān)性等組合效應(yīng)，從風(fēng)險(xiǎn)策略上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中管理。 　　(三)掌握恰當(dāng)?shù)姆治?、評(píng)價(jià)工具 　　隨著管理技術(shù)的不斷發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具也日漸豐富，常見(jiàn)的有以下幾種： 　　1.風(fēng)險(xiǎn)影響概率矩陣。風(fēng)險(xiǎn)影響概率矩陣對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致負(fù)面影響的量化，從嚴(yán)重性和發(fā)生概率兩方面同時(shí)描述，使得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的刻畫更為有效和清晰。 　　2.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分析。依據(jù)行業(yè)和企業(yè)自身情況，選取系列指標(biāo)，根據(jù)對(duì)指標(biāo)的分析，提出可能的癥狀或警告信號(hào)。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)還可以與從外部渠道中獲得的主要變量的變動(dòng)結(jié)合起來(lái)，提供風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)的早期警告。實(shí)際使用中，可以根據(jù)經(jīng)驗(yàn)對(duì)指標(biāo)定義不同的重要權(quán)數(shù)，還可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)診斷獲得附加數(shù)據(jù)，確認(rèn)或拒絕前期風(fēng)險(xiǎn)繪制圖中的評(píng)級(jí)，見(jiàn)表1。 　　3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)或打分。用既定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)水平“評(píng)級(jí)”或“打分”，經(jīng)常被用來(lái)以一致的標(biāo)準(zhǔn)給客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，支持并監(jiān)督信用決策，詳見(jiàn)表2。 　　4.表現(xiàn)測(cè)量。許多情況下，風(fēng)險(xiǎn)不能直接測(cè)量，依靠該風(fēng)險(xiǎn)引起的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的變動(dòng)可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)本身進(jìn)行間接和相對(duì)有效的測(cè)量。例如，客戶滿意程度風(fēng)險(xiǎn)就是通過(guò)結(jié)合公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)統(tǒng)計(jì)數(shù)字及其他客戶反饋信息做出的。這樣，公司可以評(píng)估客戶滿意程度，了解客戶的需求，使客戶能夠接受。 　　5.風(fēng)險(xiǎn)模型測(cè)試。對(duì)數(shù)據(jù)便于收集，便于量化的風(fēng)險(xiǎn)而言，通過(guò)嚴(yán)密的評(píng)估模型和分析方法來(lái)支持風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)試，是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中行之有效的方法，對(duì)金融服務(wù)企業(yè)而言更是如此。至于選取何種模型，應(yīng)視企業(yè)的具體情況而定。 　　值得注意的是，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具是為評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)的。企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和業(yè)務(wù)流程的特殊性等，都是使用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具時(shí)必須考慮的因素。 　　(四)形成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告 　　風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作的總結(jié)和歸納。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告應(yīng)該運(yùn)用通用風(fēng)險(xiǎn)語(yǔ)言、合理的評(píng)估方法，為企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供一個(gè)整體的參照。在傳統(tǒng)的管理體系下，要么無(wú)人負(fù)責(zé)整體的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，要么各風(fēng)險(xiǎn)管理部門提供了不一致的、有時(shí)甚至還互相矛盾的報(bào)告。而全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系則有效地克服了這一問(wèn)題，在確保精煉、明確、全面的前提下，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告能夠涵蓋企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)類別、風(fēng)險(xiǎn)事件和損失程度，并能指出問(wèn)題的關(guān)鍵所在，在為企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供基本依據(jù)的同時(shí)，也讓企業(yè)的每一位員工對(duì)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有個(gè)整體的了解，讓他們更直觀地了解到自己處在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的哪個(gè)環(huán)節(jié)，從而有利于激勵(lì)他們積極參與到風(fēng)險(xiǎn)管理中來(lái)。 三、視風(fēng)險(xiǎn)為企業(yè)特殊資源的風(fēng)險(xiǎn)控制 　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理，就是要保持企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與可能的收益之間的平衡，風(fēng)險(xiǎn)控制是落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的最關(guān)鍵、最直接的方式?！捌髽I(yè)開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，應(yīng)注重防范和控制風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失和危害，也應(yīng)把機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)視為企業(yè)的特殊資源，通過(guò)對(duì)其進(jìn)行管理，為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。” 　　(一)風(fēng)險(xiǎn)控制原則 　　鑒于風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)全面管理中的重要意義，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，應(yīng)該堅(jiān)持以下幾個(gè)原則： 　　1.區(qū)別對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估后，各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及影響大小都形成了明顯的區(qū)分，要優(yōu)化利用資源，對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的策略。 　　2.風(fēng)險(xiǎn)與收益相平衡。風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，也可能給企業(yè)帶來(lái)收益。企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的不同之處就在于，前者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了更仔細(xì)的劃分，能夠積極地從風(fēng)險(xiǎn)中創(chuàng)造價(jià)值，而不是對(duì)所有的風(fēng)險(xiǎn)都防范、化解。全面風(fēng)險(xiǎn)管理的核心就是要維持好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡。 　　3.積極應(yīng)對(duì)。積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)就是要建立起業(yè)務(wù)單位與風(fēng)險(xiǎn)管理的伙伴關(guān)系模式，即“業(yè)務(wù)單位與風(fēng)險(xiǎn)管理部門一起評(píng)估和解決風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題并且擁有共同的目標(biāo)”。在伙伴關(guān)系模式中，業(yè)務(wù)單位與風(fēng)險(xiǎn)管理部門既擁有各自的績(jī)效目標(biāo)，同時(shí)也共有一些重要的績(jī)效計(jì)量目標(biāo)。 　　(二)確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受程度 　　企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，在處理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先應(yīng)明晰自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，明確風(fēng)險(xiǎn)的承受程度。明晰自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，就是企業(yè)要對(duì)自身的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)理念有清晰的認(rèn)識(shí)，根據(jù)其發(fā)展戰(zhàn)略要求確定風(fēng)險(xiǎn)偏好標(biāo)準(zhǔn)，并參照此標(biāo)準(zhǔn)決定愿意或不愿意承受哪些風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，企業(yè)在確定自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好時(shí)應(yīng)理性適中，不易過(guò)于保守或冒險(xiǎn)。過(guò)分地冒險(xiǎn)，會(huì)較大地增強(qiáng)企業(yè)遭受損失的可能性，使企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于外溢，加大企業(yè)持續(xù)發(fā)展的不確定性; 過(guò)于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中束手束腳，喪失一些具有一定風(fēng)險(xiǎn)但收益極為可觀的發(fā)展機(jī)會(huì)，不利于企業(yè)的快速成長(zhǎng)。 　　明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受程度，就是指企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)偏好基礎(chǔ)上設(shè)定的，對(duì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中所出現(xiàn)的差異可容忍限度。在確定各目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度時(shí)，企業(yè)應(yīng)考慮相關(guān)目標(biāo)的重要性，并將其與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好聯(lián)系起來(lái)。 　　(三)制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略 　　風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，就是制定出適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。策略的制定必須遵守一些基本原則，特別是在商業(yè)運(yùn)作中，有些風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的。 　　根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及對(duì)企業(yè)造成影響的大小，結(jié)合公司風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受程度，處理風(fēng)險(xiǎn)的策略主要有: 避免、轉(zhuǎn)移、小心管理或可接受等，見(jiàn)圖4。 　　(1)對(duì)于發(fā)生可能性較大、且影響程度極深的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量避免，以免損失慘重，危及生存。(2)對(duì)于影響程度較低、發(fā)生可能性較大的風(fēng)險(xiǎn)，可以采取轉(zhuǎn)移的策略。相應(yīng)的方法主要有：與財(cái)務(wù)獨(dú)立且有賠償能力的實(shí)體簽訂保險(xiǎn)合同，進(jìn)入資本市場(chǎng)利用衍生金融工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)有效的定價(jià)機(jī)制將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)證券化，通過(guò)外包非核心業(yè)務(wù)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等。(3)對(duì)于影響程度較高、發(fā)生的可能性較小的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)小心管理，力求將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理范圍內(nèi)。可以采取分散或控制的方法: 分散是指在地理區(qū)域或客戶構(gòu)成上將業(yè)務(wù)進(jìn)行合理組合，適當(dāng)降低產(chǎn)品或服務(wù)的客戶集中度和區(qū)域集中度; 控制是指通過(guò)內(nèi)部流程或行動(dòng)，使負(fù)面事件出現(xiàn)的可能性降低到一個(gè)可以接受的水平。(4)對(duì)影響程度和發(fā)生可能性都較低的風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇承擔(dān)的策略。相應(yīng)的方法有: 分配，即在公司內(nèi)部適當(dāng)分配資金，為所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)融資并取得預(yù)期回報(bào);擴(kuò)展，即通過(guò)投資新行業(yè)、新的市場(chǎng)及新的客戶群擴(kuò)展商業(yè)組合;創(chuàng)新，即創(chuàng)造新的產(chǎn)品、拓展新的服務(wù)及渠道;定價(jià)，即通過(guò)對(duì)產(chǎn)品定價(jià)來(lái)影響客戶的選擇等。 　　(四)充分利用機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值 　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求從資產(chǎn)組合的角度看待和處理企業(yè)所面對(duì)的各種風(fēng)險(xiǎn)。在單一的風(fēng)險(xiǎn)管理中，風(fēng)險(xiǎn)策略只在單一交易或單一層面實(shí)施，這樣就忽視了各風(fēng)險(xiǎn)類型之間或許能相互分散的關(guān)系，容易引起過(guò)度的對(duì)沖及過(guò)多的保護(hù)。因而，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系進(jìn)行充分評(píng)估的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)合理利用這種關(guān)系，從資產(chǎn)組合的角度看待公司所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到擴(kuò)大收益與降低風(fēng)險(xiǎn)的雙贏目標(biāo)。 　　(五)控制不利風(fēng)險(xiǎn) 　　在實(shí)際操作上，可選取先進(jìn)的技術(shù)指標(biāo)對(duì)不利風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，如止損限額、靈敏度限制等。止損限額即是將上述風(fēng)險(xiǎn)承受程度數(shù)量化、具體化，對(duì)每一重要的風(fēng)險(xiǎn)敞口，都可以在充分考慮收益及企業(yè)承受能力的基礎(chǔ)上制定具體的止損指標(biāo)，當(dāng)實(shí)際的損失或表現(xiàn)觸及這一限額時(shí)，企業(yè)則應(yīng)做出一些決策或行動(dòng)，包括管理回顧審查、對(duì)沖策略、緊急應(yīng)變預(yù)案以及退出策略等。企業(yè)還可以嘗試在止損限額之下設(shè)立“預(yù)警”限制，就像在紅色交通信號(hào)之前設(shè)立黃色信號(hào)一樣。靈敏度限制則主要用于避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中，在已知風(fēng)險(xiǎn)頭寸和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化的情況下，控制企業(yè)擁有的風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)量。當(dāng)然，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)限制只是整體風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的一個(gè)環(huán)節(jié)，其作用的發(fā)揮依賴于有關(guān)限制的信息(特別是限制被突破的信息)能否及時(shí)報(bào)告給管理層，且管理層是否能依據(jù)該信息果斷地做出應(yīng)對(duì)措施。