銀行培訓(xùn)師陳毓慧老師推薦：根據(jù)申購(gòu)費(fèi)用劃分，債基分為三類(lèi)，前端收費(fèi)類(lèi)、后端收費(fèi)類(lèi)、不收申購(gòu)費(fèi)而按日提取銷(xiāo)售費(fèi)類(lèi)。A類(lèi)一般是代表前端收費(fèi)，B類(lèi)代表后端收費(fèi)，而C類(lèi)是沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)的那一類(lèi)。需要注意一點(diǎn)，許多債基只劃分了A和B兩類(lèi)，這個(gè)時(shí)候B類(lèi)有可能不是指后端收費(fèi)，而是指不收申購(gòu)費(fèi)而按日提取銷(xiāo)售費(fèi)的類(lèi)別。購(gòu)買(mǎi)B類(lèi)的債券基金一定要留意，首先要搞清楚收費(fèi)模式，然后再買(mǎi)入。一般而言，長(zhǎng)期投資者適合選擇后端收費(fèi)模式的債基，如果投資期限較短，可以選擇沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)的債基，而前端收費(fèi)的債基，更適合于申購(gòu)費(fèi)用有優(yōu)惠的機(jī)構(gòu)，普通基民買(mǎi)入的意義不是特別大。

　　從投資類(lèi)別來(lái)劃分，一般債基又被分為純債基金、一級(jí)債基、二級(jí)債基這三個(gè)類(lèi)別。純債基金只投資債券，不買(mǎi)股票;一級(jí)債基在投資債券的同時(shí)，可以通過(guò)打新等方式間接持有股票;而二級(jí)債基則可以直接在股市買(mǎi)入股票。盡管近來(lái)打新收益下降，新股破發(fā)屢有出現(xiàn)，但是一級(jí)債基在收益方面仍較純債基有一定優(yōu)勢(shì)，而且目前基金市場(chǎng)上純債基金品種也比較少，選擇不多。而二級(jí)債基雖然一般被允許有20％的倉(cāng)位可以投資股票（少量早期老債基的股票倉(cāng)位限制最高達(dá)40％），可能會(huì)風(fēng)險(xiǎn)較高，收益也可能會(huì)較大，同樣是配置的一種好選擇。

　　不同于有各種各樣動(dòng)聽(tīng)名稱(chēng)的股票型基金，很多債券型基金從名稱(chēng)上就可以大致判斷出這只基金的投資屬性，例如帶有“信用”的債基，一般以投資高息的信用債為主，預(yù)期收益較高，也可能會(huì)遇到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而損失較大;帶有“雙利”，“強(qiáng)債”之類(lèi)的字樣，一般都是可以直接投資股票市場(chǎng)的二級(jí)債基，而帶有“增利”字樣的，則多是一級(jí)債基。

　　債基里面還有幾個(gè)特殊的品種，中短債債基一般只投資到時(shí)限較短的債券，風(fēng)險(xiǎn)在債基之中最低，流動(dòng)性最好，同樣預(yù)期收益也最低?？赊D(zhuǎn)債基金以投資可轉(zhuǎn)債為主，屬于攻擊性最強(qiáng)的品種，股市大漲的時(shí)候可能會(huì)有驚人的收益，同理股市下跌時(shí)這種基金跌得也會(huì)比較快。封閉式債基在募集結(jié)束后只能在股市交易，一般三至五年不能正常贖回，這一點(diǎn)習(xí)慣在銀行買(mǎi)基金的基民一定要注意。不過(guò)，從現(xiàn)在數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，多數(shù)封閉式債基的收益率比開(kāi)放式債基都要高出一籌，算是對(duì)流動(dòng)性不足進(jìn)行了補(bǔ)償。保本型債基則是近期才新冒出來(lái)的品種，保本承諾到期收益為3年定存利息＋1.6％，只是債基長(zhǎng)期持有本來(lái)預(yù)期收益不只如此，保本債基的未來(lái)還需要更多的觀察。

　　債基在中國(guó)的歷史比較短，總體收益卻還算很不錯(cuò)，有人進(jìn)行過(guò)統(tǒng)計(jì)，在2004年至2009年的6年間，全部債基的平均收益只有一年虧損了1.5％，其余的年份每年都是賺錢(qián)的，平均收益高達(dá)11％。去掉虧損的2004年，在過(guò)去5年當(dāng)中，債基間年度平均收益分別為8.74％、24.55％、14.66％、7.37％、4.65％，連續(xù)實(shí)現(xiàn)正收益。

　　債基看起來(lái)不錯(cuò)，那么，什么時(shí)候我們應(yīng)該買(mǎi)入債券基金呢?其實(shí)我覺(jué)得任何債基什么時(shí)候都可以買(mǎi)入，特別是隨著年齡的增長(zhǎng)，尤其是退休年齡的臨近，更應(yīng)該逐步加大債券基金的投入比例，保證有一部分資產(chǎn)收益穩(wěn)定的，不承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。至于債券基金的配置比例因人而異，個(gè)人認(rèn)為也不需要參考什么法則。

最后還要說(shuō)明一下，如果是一個(gè)比較短的投資周期，比如半年到一年，投資債基并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，而是存在虧損的可能。比如那些面值在1元之下的債基，肯定就是近期虧錢(qián)了。短期有可能要用到的資金，還是投資于貨基比較安全。

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