客戶(hù)：集團(tuán)公司 地點(diǎn)：廣東省 - 廣州 時(shí)間：2010/4/20 0:00:00 整體上并購(gòu)大約可以分為三種：財(cái)務(wù)型并購(gòu)，戰(zhàn)略型并購(gòu)和管理型并購(gòu)。 　　1、財(cái)務(wù)型并購(gòu) 　　財(cái)務(wù)型并購(gòu)的主要方式包括重組、MBO、杠桿收購(gòu)、推高股價(jià)形成利潤(rùn)、強(qiáng)化現(xiàn)金等，這種并購(gòu)基本上都是技術(shù)性的。有人將這種并購(gòu)形象地稱(chēng)作“養(yǎng)豬”，即養(yǎng)肥了就賣(mài)掉獲利。為了純粹的財(cái)務(wù)目的，甚至有時(shí)企業(yè)會(huì)并購(gòu)一家負(fù)債很高的公司，以減少的賦稅去平衡并購(gòu)所花費(fèi)的成本，而且并入的資產(chǎn)可以進(jìn)行切割、整合來(lái)獲利。比如美國(guó)有部分PE公司像德州太平洋，它的最主要的做法就是去并購(gòu)那種瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，然后從破產(chǎn)程序里做出利潤(rùn)，這在通常情況下是難以理解的。 　　2、戰(zhàn)略型并購(gòu) 　　戰(zhàn)略型并購(gòu)是自90年代以來(lái)較為廣泛的一種并購(gòu)，它的主要意圖是獲得產(chǎn)業(yè)資源和產(chǎn)業(yè)地位、形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同、拉升產(chǎn)業(yè)鏈條、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)規(guī)模。比如日本的產(chǎn)業(yè)，事實(shí)上很多人只注意到新日體這樣的企業(yè)，而無(wú)法看見(jiàn)其背后的一些股東，一些綜合性商社。日本的綜合商社在獲得產(chǎn)業(yè)規(guī)模，產(chǎn)業(yè)協(xié)同上有許多非常值得學(xué)習(xí)的做法，總的來(lái)說(shuō)就是母公司通過(guò)進(jìn)口、出口和轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)，在下屬的許多產(chǎn)業(yè)公司和金融公司之間搭通一個(gè)橋梁。這方面的典型是三井，其下屬擁有很多我們非常熟悉的子公司，如豐田、東芝、王子造紙、東立紡織等。 　　3、管理型并購(gòu) 最后一種是管理型并購(gòu)，即通過(guò)并購(gòu)獲得設(shè)備、資源、資格、技術(shù)、管理、客戶(hù)、品牌等等。比如米塔爾并購(gòu)阿塞洛，在很大程度上是為了獲得技術(shù)和一些產(chǎn)品。管理型并購(gòu)和戰(zhàn)略型并購(gòu)的重大差別之一就是規(guī)模和整合程度，相對(duì)較小的會(huì)將其歸于管理型，而相對(duì)較大的會(huì)歸為戰(zhàn)略型。