核心提示：等你死以后，房子又回到銀行手里。到最后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你這一生就圍繞這個(gè)房子在打轉(zhuǎn)，而且是一無(wú)所有，片瓦無(wú)存。

“以房養(yǎng)老”即使備受質(zhì)疑，還是不可避免地到來(lái)了。2014年6月23日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)正式下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，計(jì)劃在北京、上海、廣州、武漢四地，針對(duì)“60歲以上擁有房屋完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)的老年人”開(kāi)展試點(diǎn)。按照“住房反向抵押貸款”的定義，老人將自己的產(chǎn)權(quán)房抵押給銀行或保險(xiǎn)公司，以定期取得一定數(shù)額的養(yǎng)老金或者接受老年公寓服務(wù);在老人去世后，銀行或保險(xiǎn)公司收回住房的使用權(quán)。

什么叫“以房養(yǎng)老”?就是你這一生再也領(lǐng)不到錢(qián)了。我給各位打個(gè)比方，一個(gè)年輕人，他剛從學(xué)校畢業(yè)進(jìn)入社會(huì)努力工作。幾年之后，他向銀行借了按揭貸款，買(mǎi)了個(gè)房子。按照規(guī)定，他將每月付按揭，連續(xù)還款30年。30年后，這個(gè)房子的貸款還清，正式屬于他本人。但是很不幸的，政府在這個(gè)時(shí)候告訴你，65歲之前先不發(fā)你退休金。你如果身體還很好，就去養(yǎng)老院“男耕女織”;身體不好，就把房子抵押給銀行，它會(huì)給你一大筆錢(qián)，用來(lái)養(yǎng)老。等你死以后，房子又回到銀行手里。到最后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你這一生就圍繞這個(gè)房子在打轉(zhuǎn)，而且是一無(wú)所有，片瓦無(wú)存。

到底我們的養(yǎng)老金出了什么問(wèn)題?為什么過(guò)去說(shuō)得好好的，我在50歲后可以領(lǐng)養(yǎng)老金，但事到臨頭變成65歲才能領(lǐng)?我們的養(yǎng)老金怎么到了如今入不敷出的地步?按照我的分析，有三個(gè)原因。

第一個(gè)原因，特殊的人口政策。我給各位提供一組數(shù)據(jù)，1959—1961年是自然災(zāi)害時(shí)期，人口是負(fù)增長(zhǎng)的。在這之后，從1963—1972年的十年間，我們鼓勵(lì)生育，使得這十年增加了2.5億的人口。其實(shí)這是很正常的好嗎?過(guò)去按照傳統(tǒng)觀念“養(yǎng)兒防老”，一對(duì)父母生好幾個(gè)小孩，等到父母年邁之后，幾個(gè)兒女共同奉養(yǎng)這一對(duì)老人。這樣，兒女的負(fù)擔(dān)也不是很重。

1979年之后，因?yàn)槲覀兏懔恕坝?jì)劃生育”，每個(gè)家庭只能生一胎，結(jié)果我們整個(gè)社會(huì)的老年人比例從7%增加到14%，只用了26年的時(shí)間，我們目前大約有2億老年人。而讓老年人口占社會(huì)總?cè)丝诘谋壤?，法?guó)用了115年，瑞典用了85年。

連帶的深層問(wèn)題是什么?對(duì)于全社會(huì)來(lái)說(shuō)，奉養(yǎng)一個(gè)老人的勞動(dòng)力人數(shù)在逐年下降。1990年的時(shí)候，是18個(gè)勞動(dòng)力養(yǎng)1個(gè)老人;2013年，變成5個(gè)勞動(dòng)力養(yǎng)1個(gè)老人。再看上海和北京的例子，這兩個(gè)城市老年人多，現(xiàn)在是3個(gè)勞動(dòng)力養(yǎng)1個(gè)老人;等到了2030年，是2個(gè)勞動(dòng)力養(yǎng)1個(gè)老人;2050年，1個(gè)勞動(dòng)力就要支撐1個(gè)老人的養(yǎng)老。就全社會(huì)的角度來(lái)說(shuō)，根本不可能養(yǎng)得起?，F(xiàn)實(shí)告訴我們，特殊的人口政策給我們國(guó)家的未來(lái)，帶來(lái)了沉重的負(fù)擔(dān)。

第二個(gè)原因，我們現(xiàn)行運(yùn)作的社保機(jī)制，根本就是一個(gè)“龐氏騙局”。1984年，我們的社會(huì)保障制度開(kāi)始改革，一些地方開(kāi)始引入個(gè)人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用機(jī)制，探索實(shí)行退休費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌。然后在1991年，國(guó)務(wù)院正式頒布了《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，進(jìn)行社會(huì)統(tǒng)籌改革，什么意思?就是國(guó)企退休職工的退休金，不再只由國(guó)家、企業(yè)承擔(dān)，改成國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三方共同負(fù)擔(dān)，也就是個(gè)人要在在職期間繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)。

到了1998年，我們絕大部分地區(qū)都進(jìn)行了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的轉(zhuǎn)軌，但是一個(gè)更大的問(wèn)題出現(xiàn)了。是什么?1998年之后參加工作的人，他們?cè)诠ぷ髌陂g繳納個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)用來(lái)支付自己以后的退休金，這個(gè)沒(méi)有問(wèn)題。但是1998年之前參加工作，1998年之后退休;還有1998年之前參加工作，而且在1998年之前退休的人，他們少交或者根本沒(méi)交過(guò)個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，那他們的養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)誰(shuí)來(lái)埋單?

這是我們巨大的養(yǎng)老保險(xiǎn)轉(zhuǎn)軌成本，有些專(zhuān)家叫它“隱性債務(wù)”，它有多大規(guī)模呢?根據(jù)世界銀行和我們有關(guān)部門(mén)的估算，總計(jì)至少達(dá)到3萬(wàn)億元。而且這個(gè)秘而不宣的問(wèn)題，我告訴各位，官方至今沒(méi)有給出明確的說(shuō)法。但從目前個(gè)人賬戶(hù)被嚴(yán)重挪用的情況來(lái)看，很可能就是由在職的各位員工來(lái)埋單，而且是20世紀(jì)60年代生的人埋自己父輩的單，20世紀(jì)80年代生的人埋自己父輩、祖輩的單，形成一個(gè)類(lèi)似于“龐氏騙局”的惡性循環(huán)。

各位不要忘了，我們還有計(jì)劃生育這個(gè)問(wèn)題。什么意思?我們的社會(huì)勞動(dòng)力在人口中的比例，將面臨逐漸減少的趨勢(shì)，相對(duì)應(yīng)的是老人家的比例逐年上升，這就繞回到我說(shuō)的第一個(gè)原因。這個(gè)局一定要破，否則等到擊鼓傳花，傳不下去的時(shí)候，就是社保爆炸的終點(diǎn)，它一定會(huì)引起非常嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。

第三個(gè)原因，養(yǎng)老多軌制。這里面有兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)問(wèn)題，公務(wù)員要不要交養(yǎng)老金?不用。我們目前有700萬(wàn)公務(wù)員，他們不需要交個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)，退休金全部由政府財(cái)政負(fù)擔(dān)。除此之外，我們還有龐大的事業(yè)單位編制人員，有多少人呢?據(jù)媒體報(bào)道，我們現(xiàn)在有126萬(wàn)個(gè)事業(yè)單位，它們一共有3000多萬(wàn)正式職工，另外還有900萬(wàn)離退休人員，總數(shù)超過(guò)4000萬(wàn)人。關(guān)于機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的養(yǎng)老金改革，我們的新一屆政府表示會(huì)逐步取消養(yǎng)老金“雙軌制”，事業(yè)單位五年內(nèi)剝離經(jīng)營(yíng)職能轉(zhuǎn)變成企業(yè)，結(jié)果如何我們還需要繼續(xù)觀察。

第二個(gè)問(wèn)題，農(nóng)民工的養(yǎng)老金問(wèn)題一直被不公平對(duì)待。按照目前的規(guī)定，如果你是城市戶(hù)籍，在城市有一份穩(wěn)定的工作，那你每個(gè)月按時(shí)繳納工資8%的養(yǎng)老金，你的公司再給你交20%，退休之后，你可以按時(shí)領(lǐng)到退休金。再看農(nóng)民工，按照現(xiàn)在的規(guī)定，他們連續(xù)繳納15年養(yǎng)老基金可以申請(qǐng)退休金。但是他們從農(nóng)村到城市來(lái)打工，很難做到在一個(gè)地方一待15年，中間肯定要涉及“轉(zhuǎn)?！钡膯?wèn)題。
問(wèn)題出來(lái)了，農(nóng)民工在“轉(zhuǎn)?！钡臅r(shí)候，是把交給現(xiàn)在所在地社保機(jī)構(gòu)的錢(qián)，轉(zhuǎn)到下一個(gè)城市的社保機(jī)構(gòu)。但是我前面分析的時(shí)候說(shuō)過(guò)了，我們的社保個(gè)人賬戶(hù)早就失守，被挪用給當(dāng)前的退休人員了。農(nóng)民工要把錢(qián)從一地拿出來(lái)轉(zhuǎn)到下一地，當(dāng)?shù)卣趺纯赡芩斓匕彦X(qián)給你?

在2009年之前，農(nóng)民工辦“轉(zhuǎn)?！笔呛芾щy的，大多數(shù)人都選擇先“退?！?，再到下一地接著“續(xù)?！?。但是在退保的過(guò)程里，你只能拿回8%的個(gè)人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，企業(yè)交的20%拿不回來(lái)。每換一次工作地點(diǎn)，他們都要這么麻煩地辦社保，所以很多農(nóng)民工干脆選擇永久“退保”，不參與了。2009年的時(shí)候，我們的人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布了最新的政策，說(shuō)要讓農(nóng)民工順利“轉(zhuǎn)保”，但是每次轉(zhuǎn)的時(shí)候最多只能拿走個(gè)人和企業(yè)已繳費(fèi)的60%，還是做不到全額轉(zhuǎn)走。

再看我們所謂的新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)，也就是“新農(nóng)?！?。它是干什么用的?就是為沒(méi)參加現(xiàn)行基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的農(nóng)村老人設(shè)計(jì)的。按照“新農(nóng)?！钡囊?guī)定，基礎(chǔ)養(yǎng)老金定在了每人每月55塊錢(qián)，連買(mǎi)一盒藥都不夠。

這就是我們不斷改進(jìn)的農(nóng)民工養(yǎng)老政策，我們?cè)賮?lái)看看實(shí)際情況。我給各位提供一組數(shù)據(jù)，截至2009年，我們農(nóng)村的老年人比重超過(guò)18.3%，是城市的1.69倍;城鎮(zhèn)老人的平均收入是農(nóng)村老人的4.7倍，貧困發(fā)生率是農(nóng)村老人的1/3;城市領(lǐng)取退休金的人群占總體老年人群的86.8%，農(nóng)村的這一比例是18.7%。這些都是很現(xiàn)實(shí)的數(shù)字，反映了農(nóng)村養(yǎng)老的大問(wèn)題，我們的政府需要認(rèn)真考慮。

我說(shuō)了這么多問(wèn)題，有沒(méi)有解決方法呢?我把最近幾年各路專(zhuān)家學(xué)者提出的對(duì)策，總結(jié)歸納成了三個(gè)方法，我們一起來(lái)分析一下。

第一個(gè)方法，重新反思計(jì)劃生育，我們需要更多的年輕人來(lái)奉養(yǎng)老人。關(guān)于“二胎”政策，20世紀(jì)80年代我國(guó)政府在河北承德、湖北恩施、山西翼城還有甘肅酒泉做過(guò)試點(diǎn)，涉及人口800萬(wàn)人。但是直到2000年以后，這四個(gè)地方的生育率都只徘徊在1.5左右，根本沒(méi)有到2，和歐洲的生育率1.4非常接近。也就是說(shuō)，即使放開(kāi)“二胎”，老百姓也不太愿意生孩子，所以第一個(gè)解決方案可能不會(huì)產(chǎn)生轉(zhuǎn)機(jī)。

第二個(gè)解決方案，充實(shí)養(yǎng)老金。今年各位曉得我們的養(yǎng)老金虧空了多少錢(qián)嗎?根據(jù)《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2013》的披露，2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中的個(gè)人賬戶(hù)空賬達(dá)到2.6萬(wàn)億?？傮w虧空多少?18萬(wàn)億，20年后達(dá)到68萬(wàn)億。

有人提出來(lái)，是不是可以用國(guó)有企業(yè)，特別是央企的資產(chǎn)，或者它們的股票，來(lái)填補(bǔ)養(yǎng)老金賬戶(hù)的空缺呢?我給各位舉個(gè)例子，截至2013年，央企的總資產(chǎn)是38.6萬(wàn)億，我們拿出其中的47%，放到養(yǎng)老金賬戶(hù)，彌補(bǔ)18萬(wàn)億的虧空。

各位不要忘了，20年后我們的養(yǎng)老金賬戶(hù)將要虧空68萬(wàn)億元。那如果養(yǎng)老金拿到18萬(wàn)億以后，拿它做個(gè)轉(zhuǎn)投資，買(mǎi)買(mǎi)債券，買(mǎi)買(mǎi)股票，有很好的回報(bào)的話，可以彌補(bǔ)20年后68萬(wàn)億的窟窿。但是各位曉得18萬(wàn)億每年要實(shí)現(xiàn)多少回報(bào)率，才能在20年后變成68萬(wàn)億嗎?7%。各位看懂了嗎?你覺(jué)得在中國(guó)的股市，拿7%回報(bào)可能嗎?

再看我們政府公布的數(shù)據(jù)，養(yǎng)老基金的投資回報(bào)是2%。即使央企給養(yǎng)老基金拿出18萬(wàn)億，按照2%的年回報(bào)率，我們?cè)?0年后還會(huì)有41萬(wàn)億的虧空。所以第二個(gè)方法，用國(guó)有資產(chǎn)彌補(bǔ)社保虧空也不可行。

最后一個(gè)，取消養(yǎng)老金“雙軌制”，停止傷害農(nóng)民工利益。很多專(zhuān)家都提出，要公務(wù)員一起交養(yǎng)老金，大家都交;農(nóng)民工轉(zhuǎn)移工作地點(diǎn)，或者回農(nóng)村的時(shí)候，讓他們把個(gè)人和企業(yè)交的養(yǎng)老保險(xiǎn)金全部拿走。這個(gè)方案在維護(hù)社會(huì)公平方面，絕對(duì)是正確的。在解決養(yǎng)老金虧空的問(wèn)題上，坦白講，起到的作用恐怕不如它的社會(huì)效應(yīng)。

為什么?我要很不幸地告訴各位，不管我們?nèi)鐣?huì)現(xiàn)在交多少養(yǎng)老保險(xiǎn)金，2%的投資回報(bào)率始終都是一個(gè)制約因素，它才是造成虧空的根本原因。什么意思?美國(guó)股市的投資回報(bào)率是8.35%，如果我們的養(yǎng)老基金以這個(gè)年回報(bào)率投資，假設(shè)各位30年后退休，你將拿到相當(dāng)于現(xiàn)在薪水120%的退休金;如果按照中國(guó)現(xiàn)在2%的投資回報(bào)率，你只能拿到薪水的40%。

在三大方案都不可行的情況之下，我們?cè)趺崔k呢?最新的方法叫作“以房養(yǎng)老”。各位朋友，你們靠自己吧!

郎咸平：房?jī)r(jià)上漲一發(fā)不可收拾 一招做到釜底抽薪

繼2014年4月25日定向降低商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金利率后，央行又在6月9日再次啟用“定向降準(zhǔn)”這枚政策砝碼，向市場(chǎng)投放大量資金。根據(jù)央行文件，只有“符合審慎經(jīng)營(yíng)要求，且‘三農(nóng)’和小微企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行，才能下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5%”，即政府正在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)將資金配置到民營(yíng)企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)，也就是將資金有導(dǎo)向地轉(zhuǎn)移回實(shí)體部門(mén)。我認(rèn)為，拯救中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的必要前提。

根據(jù)更深入的研究，我認(rèn)為房?jī)r(jià)本身是一個(gè)發(fā)燒的現(xiàn)象，但它又不是由單獨(dú)的幾個(gè)表面因素構(gòu)成的。經(jīng)過(guò)這幾年對(duì)中國(guó)樓市的觀察，我歸納、總結(jié)出了“火山理論”——是通貨膨脹和制造業(yè)衰退導(dǎo)致房?jī)r(jià)一路飆升。

先說(shuō)通貨膨脹。最近幾年我們的通貨膨脹很?chē)?yán)重，讓2013年11月央視采訪中的那句“人民幣對(duì)不起中國(guó)人”一炮而紅。事實(shí)也確實(shí)如此，官方數(shù)據(jù)顯示2007年、2008年、2010年還有2011年，我們的全年CPI全部都在警戒線5%上下浮動(dòng)。在這種情況下，就會(huì)出現(xiàn)幣值縮水、錢(qián)不值錢(qián)的問(wèn)題。

我們老百姓手里的錢(qián)都是辛辛苦苦攢下來(lái)的，怎么讓它增值、保住購(gòu)買(mǎi)力呢?首先，在通脹率過(guò)高的年份，把錢(qián)存進(jìn)銀行會(huì)遭遇“負(fù)利率”。我給各位提供一組數(shù)據(jù)，2011年的時(shí)候，我們的央行為了收緊銀根，一共提高了四次一年期定期存款利率，讓它從2.75%升高到了3.5%。但是，我們2011年各月的全國(guó)CPI同比增長(zhǎng)率，就沒(méi)有低于4.1%的，最高的時(shí)候甚至到了6.5%。從下圖我們可以看出，2011年各月全國(guó)CPI同比增長(zhǎng)率通通高于當(dāng)月的一年期定期存款利率。在這種情況下，老百姓能做什么呢?因?yàn)橥顿Y渠道有限，只能炒股、買(mǎi)黃金，或者買(mǎi)房子。

我們?cè)倏吹诙€(gè)原因，也是非常重要的，制造業(yè)危機(jī)。我給各位提供一組宏觀數(shù)據(jù)，2012年5月到2013年5月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)，一直在枯榮線50左右徘徊，最高也只在2013年3月攀升到50.9。我為什么要選這段時(shí)間呢?因?yàn)閺?012年開(kāi)始，曾經(jīng)深陷經(jīng)濟(jì)危機(jī)的美國(guó)已經(jīng)由制造部門(mén)開(kāi)始，實(shí)現(xiàn)整體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。以我們PMI最好看的2013年3月為例，這個(gè)月全球制造業(yè)PMI是51.2，美國(guó)這個(gè)月的PMI達(dá)到了54.6(Markit公司調(diào)查結(jié)果)。這說(shuō)明，2013年3月全球制造業(yè)一片欣欣向榮的時(shí)候，我們作為“制造業(yè)大國(guó)”，發(fā)展速度趕不上美國(guó)，甚至趕不上全球平均水平。

從制造業(yè)PMI這個(gè)角度觀察，我可以很肯定地告訴各位，我們的制造業(yè)就是在經(jīng)歷衰退這么一個(gè)過(guò)程。是什么造成了這樣的結(jié)果?第一，稅重;第二，資金成本過(guò)高;第三，勞動(dòng)成本不斷上漲;第四，匯率不斷上漲;第五，國(guó)際貿(mào)易戰(zhàn)，等等。總結(jié)起來(lái)就是，我們制造業(yè)的整體投資營(yíng)商環(huán)境急速惡化，利潤(rùn)大幅度下降。對(duì)于制造業(yè)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，就是做企業(yè)賠本。為了保證自己的財(cái)產(chǎn)不縮水，他們就會(huì)把錢(qián)從制造業(yè)里撤出來(lái)，去買(mǎi)房子。

由此，來(lái)自老百姓的錢(qián)，來(lái)自制造業(yè)企業(yè)家的錢(qián)，全部匯成一股熱流，形成了火熱的巖漿。當(dāng)巖漿越來(lái)越多，火山終于爆發(fā)，我們的房?jī)r(jià)就一發(fā)不可收拾地漲上去了。這就是為什么中國(guó)的房?jī)r(jià)和全世界都不一樣，為什么高賦稅對(duì)高房?jī)r(jià)沒(méi)有抑制作用。32次樓市調(diào)控只是簡(jiǎn)單地拿一塊大石頭，壓住火山口，對(duì)冷卻巖漿不起任何作用，只是一種掩耳盜鈴的行為。應(yīng)對(duì)中國(guó)的高房?jī)r(jià)問(wèn)題，只有抑制通貨膨脹，改善營(yíng)商環(huán)境，才能做到釜底抽薪。