總體學(xué)習(xí)目標(biāo)

熟知股票和股票市場(chǎng)的特征。特別強(qiáng)調(diào)在股票市場(chǎng)中應(yīng)用的估值技術(shù)，包括股息折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流模型、基于比率的估值模型和其他相關(guān)模型，如經(jīng)濟(jì)增加值等。學(xué)員應(yīng)加深對(duì)這些估值技術(shù)的理解。本課程還涉及到股票市場(chǎng)均衡及其實(shí)際應(yīng)用的內(nèi)容。

1  股票市場(chǎng)及其構(gòu)成

1.1  股票市場(chǎng)

1.1.1  股票指數(shù)

1.1.2  股票指數(shù)的使用

1.1.3  股票指數(shù)的樣本股數(shù)量

1.1.4  股票指數(shù)的計(jì)算方法

1.2  在證券交易所上市

1.3  股東權(quán)利

1.4  報(bào)告要求

2  估值方法

2.1  歷史

2.2  主要的估值方法

2.2.1  實(shí)體或資產(chǎn)價(jià)值

2.2.2  相對(duì)價(jià)值度量：比較比率（市盈率、市凈率、價(jià)格/現(xiàn)金流比率、價(jià)格/銷(xiāo)售收入比率、公司價(jià)值比率）

2.2.3  新興企業(yè)和周期性企業(yè)的具體案例

2.2.4  回報(bào)或現(xiàn)金流貼現(xiàn)

2.3  貼現(xiàn)現(xiàn)金流的實(shí)務(wù)應(yīng)用

2.3.1  長(zhǎng)期增長(zhǎng)

2.3.2  資本成本

2.3.3  負(fù)債結(jié)構(gòu)

3  股票市場(chǎng)均衡

3.1  公允價(jià)值

3.2  長(zhǎng)期均衡

3.3  短期均衡

3.3.1  短期的理由

3.3.2  短期主義的興起

4  實(shí)際應(yīng)用：股票市場(chǎng)均衡

4.1  信息的短期處理

4.2  短期估值方法

4.3  短期市場(chǎng)均衡的計(jì)算

5、實(shí)踐操作用excel計(jì)算股票估值

案例1

案例2

案例3

案例4

案例5