黃煦凱（西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，成都市 610039 ）伍艷（西南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）      

 摘要：文章利用熵理論，從動(dòng)態(tài)視角分析金融生態(tài)惡化的成因。首先，將熵及結(jié)構(gòu)耗散引入金融生態(tài)體系，提出金融系統(tǒng)熵變，指出金融脆弱由其內(nèi)部熵增引起；其次，闡釋了金融生態(tài)惡化的生成機(jī)制，如金融制度功能異化及制度變遷風(fēng)險(xiǎn)、法制不健全、工業(yè)化程度不高、信用制度建設(shè)滯后、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制脆弱等；重點(diǎn)從法制的角度分析了中國(guó)的金融生態(tài)。最后，提出了防止金融生態(tài)惡化的相關(guān)對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：金融熵；金融生態(tài)；脆弱性；動(dòng)態(tài)機(jī)制；

    1

引言

金融生態(tài)，是各種金融組織，與其生存環(huán)境之間及金融內(nèi)部組織之間在長(zhǎng)期的密切聯(lián)系和相互作用過(guò)程中，通過(guò)分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征并執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)。它是由金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)主體、金融生態(tài)調(diào)節(jié)三個(gè)子系統(tǒng)組成的有機(jī)系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)具有以下特征：

（1）金融生態(tài)是經(jīng)過(guò)了從簡(jiǎn)單到復(fù)雜、從低級(jí)到高級(jí)的發(fā)展和演進(jìn)過(guò)程的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)。從古老的錢(qián)幣兌換業(yè)逐漸演變出經(jīng)營(yíng)存、貸、匯業(yè)務(wù)的銀行業(yè)，再?gòu)你y行業(yè)演化出理財(cái)業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)；從古老的民間借貸、錢(qián)莊等非正規(guī)金融，發(fā)展到信用功能更為強(qiáng)大的正規(guī)金融，金融業(yè)這種演進(jìn)充滿(mǎn)著優(yōu)勝劣汰的生存競(jìng)爭(zhēng)。

（2）金融生態(tài)的結(jié)構(gòu)秩序是從競(jìng)爭(zhēng)中形成的，競(jìng)爭(zhēng)的最主要特征是優(yōu)勝劣汰。金融業(yè)之所以可以比作金融生態(tài)，是因?yàn)榻鹑诖嬖凇吧c死”的競(jìng)爭(zhēng)考驗(yàn)。因此，金融生態(tài)的動(dòng)力、活力和多樣性必須源自金融生態(tài)中“死”的機(jī)制的存在，自然生態(tài)中優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則也是金融生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。

（3）金融生態(tài)是在一定政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法制環(huán)境下形成的，具有鮮明的制度結(jié)構(gòu)特征。一個(gè)良好的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、法制環(huán)境有利于金融生態(tài)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能強(qiáng)化和生產(chǎn)力提高。由于政治、經(jīng)濟(jì)、文化的許多特征是通過(guò)法律制度來(lái)體現(xiàn)的，因此，法律制度是影響金融生態(tài)最直接的、最重要的因素。金融生態(tài)惡化現(xiàn)已成為全球關(guān)注的問(wèn)題。早期學(xué)者認(rèn)為金融脆弱性很大程度上源于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的惡化。 Minsky ( 1982 ) 認(rèn)為金融脆弱性來(lái)自于金融業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的本性。 Diamond and Dybvig ( 1983 ) 指出銀行體系脆弱性主要源于存款者的流動(dòng)性要求的不確定性以及銀行的資產(chǎn)較之負(fù)債缺乏流動(dòng)性。隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)及行為金融學(xué)的發(fā)展，諸多的研究強(qiáng)調(diào)了投資者所能獲取的信息及其預(yù)期對(duì)于解釋金融市場(chǎng)行為的意義，并形成了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在脆弱性理論。亞洲金融危機(jī)使有關(guān)研究集中到諸如對(duì)外借款、不良貸款、金融自由化、匯率制度等方面，分別從不同的角度解釋了金融脆弱性。雖然這些文獻(xiàn)使金融脆弱性理論有了突破性的進(jìn)展。但是它們主要著眼于影響金融穩(wěn)定性的單方面因素，沒(méi)有綜合考慮金融系統(tǒng)的開(kāi)放性、復(fù)雜性、非線(xiàn)性和動(dòng)態(tài)性特征。因而，現(xiàn)實(shí)中金融體系的某些脆弱特質(zhì)特別是帶有各國(guó)普遍性的金融脆弱似乎用上述理論還解釋不清，這向我們提出了新的挑戰(zhàn)。本文嘗試?yán)渺乩碚摲治鼋鹑隗w系脆弱性的動(dòng)態(tài)生成機(jī)制，重點(diǎn)從法制建設(shè)、工業(yè)化進(jìn)程及信用制度建設(shè)等方面分析了我國(guó)金融生態(tài)惡化的成因，并提出防止金融生態(tài)惡化的對(duì)策建議。

2金融熵及金融系統(tǒng)熵變

熵理論經(jīng)過(guò)近一個(gè)半世紀(jì)的發(fā)展，已從單純描述微觀世界的熱力學(xué)物理概念，演變?yōu)橐粋€(gè)與自然和社會(huì)相統(tǒng)一的動(dòng)態(tài)開(kāi)放的概念。這一理論也被推廣到幾乎所有的科學(xué)領(lǐng)域，包括社會(huì)學(xué)的范疇。愛(ài)丁頓從認(rèn)識(shí)論和方法論的意義上理解熵理論，將熵增定律譽(yù)為“宇宙至高無(wú)上的哲學(xué)規(guī)律”，而愛(ài)因斯坦則稱(chēng)之為“一切科學(xué)的根本法則”。

2.1 熵與耗散結(jié)構(gòu)理論克勞修斯（ 1864 ）提出熵的概念，指在能量釋放轉(zhuǎn)化過(guò)程中不能被轉(zhuǎn)化做功的能量總和，用來(lái)反映系統(tǒng)中無(wú)規(guī)則運(yùn)動(dòng)的微觀混亂程度。熵的一個(gè)重要性質(zhì)是：其改變量的大小僅與研究對(duì)象的起始狀態(tài)和終止?fàn)顟B(tài)有關(guān)，而與其經(jīng)歷的熱力學(xué)路徑無(wú)關(guān)，即熵是一個(gè)狀態(tài)函數(shù)，系統(tǒng)的狀態(tài)一旦確定，其熵值就保持不變。他把熱力學(xué)第二定律視為孤立系統(tǒng)中熵僅能加大或不變的“熵增加原理”。在系統(tǒng)科學(xué)中，通常用有序、無(wú)序來(lái)描述客觀事物的狀態(tài)、或具有多個(gè)子系統(tǒng)組成的系統(tǒng)的狀態(tài)。有序，指事物內(nèi)部要素間有規(guī)則的聯(lián)系或轉(zhuǎn)化；無(wú)序，則指內(nèi)部要素間混亂、無(wú)規(guī)則的組合，且運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)化的無(wú)規(guī)律性。自然界和社會(huì)都存在兩種有序現(xiàn)象：一是靜態(tài)有序，形成平衡結(jié)構(gòu)；二是動(dòng)態(tài)有序，形成非平衡結(jié)構(gòu)。非平衡結(jié)構(gòu)是活的結(jié)構(gòu)，微觀上每個(gè)子系統(tǒng)在不停地變化運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成宏觀穩(wěn)定結(jié)構(gòu)。其形成和維持需要消耗外界的能量，這被稱(chēng)為耗散結(jié)構(gòu)。一個(gè)系統(tǒng)要處于耗散結(jié)構(gòu)，即動(dòng)態(tài)有序，必須滿(mǎn)足：（ 1 ）系統(tǒng)開(kāi)放；（ 2 ）遠(yuǎn)離平衡態(tài)；（ 3 ）非線(xiàn)性相互作用；（ 4 ）漲落現(xiàn)象。上述條件是相互緊密聯(lián)系的，據(jù)此可以把耗散結(jié)構(gòu)概括為：在非平衡條件下產(chǎn)生的，依靠物質(zhì)、能量、信息不斷輸入和輸出條件來(lái)維持其內(nèi)部非線(xiàn)性相互作用的有序系統(tǒng)。在系統(tǒng)分析中，熵與有序度之間存在一定的關(guān)系：熵值越小，表明系統(tǒng)越有序，越穩(wěn)定；反之，系統(tǒng)越無(wú)序，越脆弱。當(dāng)系統(tǒng)平衡時(shí)，熵值最大，系統(tǒng)最混亂、最無(wú)序、最脆弱。從上述條件看，金融系統(tǒng)符合耗散結(jié)構(gòu)的要求。首先，這個(gè)系統(tǒng)是開(kāi)放的大系統(tǒng)，與所處的環(huán)境存在物質(zhì)流、能量流、信息流交換；其次，金融系統(tǒng)是遠(yuǎn)離平衡態(tài)的，平衡態(tài)的特征是各要素均勻單一，無(wú)序，熵值極大，混亂程度最大，顯然，金融系統(tǒng)在時(shí)間上、空間上和功能上能保持有序；金融系統(tǒng)內(nèi)部要素和子系統(tǒng)之間是非線(xiàn)性結(jié)構(gòu)，系統(tǒng)內(nèi)各金融部門(mén)之間有著相互制約、相互推動(dòng)的非線(xiàn)性關(guān)系；另外，金融系統(tǒng)還不斷受到外界的影響而產(chǎn)生無(wú)數(shù)個(gè)“小漲落”，當(dāng)漲落影響的程度達(dá)到一定結(jié)果時(shí)，系統(tǒng)便產(chǎn)生“巨漲落”，從當(dāng)前狀態(tài)躍到更有序的狀態(tài)，形成新的耗散結(jié)構(gòu)，從而不斷推動(dòng)金融系統(tǒng)向前發(fā)展。

2.

2.金融系統(tǒng)熵變盡管金融體系和熱力學(xué)體系是兩種完全不同的物質(zhì)運(yùn)動(dòng)體系，存在著完全不同的運(yùn)動(dòng)形式，但是金融體系中卻存在著與熱力學(xué)體系中產(chǎn)生熵的相似條件。這兩種看似完全不同的運(yùn)動(dòng)體系實(shí)質(zhì)上都是傳遞能量的運(yùn)動(dòng)系統(tǒng)。正因這一點(diǎn)，本文試圖把金融體系和熱力學(xué)體系進(jìn)行類(lèi)比，把金融資源的運(yùn)動(dòng)和熱運(yùn)動(dòng)結(jié)合起來(lái)，提出金融熵的概念。盡管熵理論在自然科學(xué)領(lǐng)域產(chǎn)生了巨大成功，但若直接將其應(yīng)用于社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域，如社會(huì)學(xué)、政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等，必然會(huì)產(chǎn)生不少問(wèn)題。因?yàn)槿魏卫碚摱加衅溥m用范圍，不加限制的推廣是不可取的。所以本文把熵分為熱力學(xué)熵和非熱力學(xué)熵兩大體系，后者主要指一切人文社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域的熵，并將非熱力學(xué)熵變規(guī)律界定為：在同一層次，系統(tǒng)內(nèi)的正熵和負(fù)熵具有共軛性，總熵變等于正熵、負(fù)熵的累加之和，其結(jié)果屬于實(shí)數(shù)，對(duì)于理想情形，總熵變等于零。根據(jù)普里高津提出的開(kāi)放系統(tǒng)熱力學(xué)熵變公式：，可將金融系統(tǒng)熵變公式表示成：，或簡(jiǎn)化為：。當(dāng)系統(tǒng)無(wú)限大、時(shí)間無(wú)限長(zhǎng)時(shí)，。式中，指金融系統(tǒng)內(nèi)的總熵變，是正金融熵變累積，是負(fù)金融熵變累積。是正金融熵，源自不利于金融系統(tǒng)發(fā)展的要素，包括金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況惡化、信用制度缺失、資本市場(chǎng)弊端、匯率利率政策僵硬等；是負(fù)金融熵，源自利于金融系統(tǒng)發(fā)展的要素，包括金融法規(guī)嚴(yán)密、金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)、市場(chǎng)化程度高、金融監(jiān)管有效等。當(dāng)時(shí)，金融系統(tǒng)內(nèi)的正熵變大于其負(fù)熵變，系統(tǒng)整體熵增，說(shuō)明金融體系混亂度增加，金融脆弱性增強(qiáng)；當(dāng)時(shí)，金融系統(tǒng)內(nèi)的正熵變小于其負(fù)熵變，系統(tǒng)整體熵增，則說(shuō)明金融體系有序性增加，金融脆弱性降低。金融資源在金融體系內(nèi)流動(dòng)并傳遞能量的過(guò)程中，由于其內(nèi)部的資源流向混亂、流動(dòng)層次無(wú)序以及與金融環(huán)境摩擦而產(chǎn)生的能量耗損就形成金融熵。雖然金融體系能量巨大，且這種金融能量似乎也呈級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，但系統(tǒng)產(chǎn)生的金融熵更是驚人。金融熵會(huì)逐漸累積，以致脆弱性程度越來(lái)越大，當(dāng)達(dá)到一定臨界值就會(huì)突然釋放，形成金融危機(jī)。泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅就是一個(gè)鮮明的例子，泡沫的“能量”就是被人為抬高的產(chǎn)業(yè)之虛假價(jià)值，屬于典型的金融熵累積型危機(jī)。

3 中國(guó)金融生態(tài)惡化的成因

3.1 金融制度的功能異化

3.2 金融制度變遷風(fēng)險(xiǎn)

3.3 法治不健全

3.4 企業(yè)低效益（有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程剛起步）

3.5 風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制脆弱、內(nèi)控制度不完善

3.6信用制度建設(shè)滯后

4法律制度影響金融生態(tài)——新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析

按照新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，制度是“一個(gè)社會(huì)的游戲規(guī)則”，“為決定人們的相互關(guān)系而人為設(shè)定的一些制約”，“制度是一系列被制定出來(lái)的規(guī)則、守法程序與行為的道德倫理規(guī)范。”制度包括正式約束和非正式約束，正式約束是指人們有意識(shí)地創(chuàng)造一系列規(guī)則，包括政治及司法規(guī)則、經(jīng)濟(jì)規(guī)則和合約。從憲法到普通法律，再到特殊的細(xì)則，最終到確定的單個(gè)合約，它們共同構(gòu)成了一個(gè)約束人們行為的規(guī)則等級(jí)結(jié)構(gòu)。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)通常認(rèn)為，制度是一系列被制定出來(lái)的規(guī)則、守法程序和行為的道德倫理規(guī)范，它旨在約束追求主體福利或效用最大化利益的個(gè)體行為。法律是最基本的制度。由各種法律所構(gòu)成的法律體系，構(gòu)成了約束人們行為選擇的制度框架。法律體系的好壞直接決定著社會(huì)交易活動(dòng)，并對(duì)成本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。從金融來(lái)看，完善的法律制度可以有效發(fā)揮制度的激勵(lì)作用，增強(qiáng)金融生態(tài)的自我調(diào)節(jié)功能，有利于降低金融活動(dòng)的交易費(fèi)用，提高金融交易效率。但如果法律制度功能紊亂、低效率或不公平，經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期就會(huì)扭曲。如果法律制度存在漏洞，生態(tài)中的一些特殊主體就會(huì)利用漏洞謀取不正當(dāng)利益，破壞金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡。可見(jiàn)，法律制度是金融生態(tài)環(huán)境的核心基礎(chǔ)，即整個(gè)金融體系的基礎(chǔ)，在加強(qiáng)和改進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境的建設(shè)中，法制建設(shè)處于核心地位。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究成果表明：

（1）交易費(fèi)用的存在必然導(dǎo)致制度的產(chǎn)生，制度的運(yùn)行又有利于降低交易費(fèi)用。制度的作用旨在節(jié)約交易費(fèi)用，人們對(duì)法律制度進(jìn)行選擇與改革的動(dòng)因也是為了節(jié)約交易費(fèi)用。

（2）以社會(huì)為基礎(chǔ)的制度同時(shí)也是社會(huì)的基礎(chǔ)，制度不再只是對(duì)社會(huì)的靜態(tài)的適應(yīng)，而且還能主動(dòng)的塑造社會(huì)，并成為改革社會(huì)現(xiàn)實(shí)和創(chuàng)造新的社會(huì)生活的手段。

（3）制度不是消極被動(dòng)地反映經(jīng)濟(jì)關(guān)系，也不是僅從經(jīng)濟(jì)關(guān)系的外部對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生作用，而是作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要素，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起著至關(guān)重要的作用。維持經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)需要通過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)的基礎(chǔ)是技術(shù)進(jìn)步，而技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)因是制度的促進(jìn)與保障。因而，制度性因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著決定性作用。

根據(jù)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)以上的研究成果，我們可以認(rèn)為法律制度直接影響金融生態(tài)：

①法律制度是金融生態(tài)的基礎(chǔ)環(huán)境。生態(tài)系統(tǒng)的最初定義是指在一定的時(shí)空內(nèi)，生物體與非生物體環(huán)境之間通過(guò)能量交換和物質(zhì)循環(huán)，形成一個(gè)彼此關(guān)聯(lián)、相互作用、自動(dòng)調(diào)適的統(tǒng)一體。金融生態(tài)是一個(gè)仿生概念，從廣義上講，金融生態(tài)可以指與金融業(yè)生存、發(fā)展具有互動(dòng)關(guān)系的社會(huì)、自然因素的總和，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、地理、人口等一切與金融業(yè)相互影響、相互作用的方面，是金融業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)。從狹義上講，是指微觀層面的金融環(huán)境，包括法律、社會(huì)信用體系、會(huì)計(jì)與審計(jì)準(zhǔn)則、中介服務(wù)體系、企業(yè)改革的進(jìn)展及銀企關(guān)系等方面的內(nèi)容。在金融生態(tài)系統(tǒng)中，一切金融業(yè)務(wù)都表現(xiàn)為合約的訂立與履行，同時(shí)金融監(jiān)管也表現(xiàn)為一個(gè)合約的執(zhí)行過(guò)程。因此，法律制度成為金融生態(tài)運(yùn)行的重要基礎(chǔ)。在現(xiàn)代社會(huì)，任何金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)都必須在法制環(huán)境下生存和發(fā)展，即使是新的金融組織、金融服務(wù)、金融產(chǎn)品、金融工具的出現(xiàn)，也必須接受現(xiàn)有的法律制度的規(guī)范，或者需要新的法律制度給予肯定。

②法律制度決定金融活動(dòng)的交易費(fèi)用，而減少交易費(fèi)用是人們對(duì)有關(guān)金融法律制度進(jìn)行選擇與改革的主要?jiǎng)右?。金融生態(tài)具有明顯的制度結(jié)構(gòu)特征。一個(gè)好的法律制度有利于降低金融活動(dòng)的交易費(fèi)用，提高金融交易效率。反之，法律制度的不利變化，會(huì)影響金融生態(tài)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，弱化金融功能，甚至破壞金融生態(tài)平衡。因此，完善金融法律制度，就是改善金融生態(tài)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)金融生態(tài)功能，提高金融生態(tài)的生產(chǎn)力。事實(shí)證明，一個(gè)好的法律環(huán)境，和不好的情況相比，國(guó)家需要付出的資源差別可能是幾千億甚至上萬(wàn)億。[1]

③法律制度的好壞會(huì)明顯改變微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期。在金融生態(tài)中，一個(gè)好的法律制度，可以有效發(fā)揮制度的激勵(lì)作用，增強(qiáng)金融生態(tài)的自我調(diào)節(jié)功能。因此，如果法律制度存在漏洞，就會(huì)破壞金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡。如果好的法律制度得不到執(zhí)行，那么這種制度信息就會(huì)對(duì)微觀主體預(yù)期產(chǎn)生強(qiáng)烈刺激，導(dǎo)致集體違規(guī)、違法等行為。

5金融生態(tài)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

（1）金融生態(tài)的微觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

   法制的好壞會(huì)明顯改變微觀經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期。從借款人角度看，法律上如果存在漏洞，借款人可以通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，或者通過(guò)和銀行工作人員拉好關(guān)系，或者利用銀行在信息上的不對(duì)稱(chēng)性，成功利用虛假資料獲得銀行貸款。如果“沒(méi)有非法占有”，銀行就難以提出刑事訴訟；即便銀行想提出破產(chǎn)申請(qǐng)，借款人可以利用低標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做帳，說(shuō)明目前還沒(méi)有達(dá)到“破產(chǎn)條件”中的“資不抵債”的條款要求，因此避免銀行的破產(chǎn)起訴；即便銀行能用破產(chǎn)起訴，在法庭審理之前，借款人還可以盡量不給職工發(fā)工資，欠繳醫(yī)療費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)金等，甚至人為制造一些勞動(dòng)債務(wù)，優(yōu)先占用清算資金，使債權(quán)人所剩無(wú)幾。任何一個(gè)聰明的借款人都可以利用法律允許的機(jī)會(huì)，這對(duì)我們建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的財(cái)務(wù)紀(jì)律顯然是有嚴(yán)重不良影響的。

   商業(yè)銀行的預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化?！顿J款通則》過(guò)去一直強(qiáng)調(diào)再貸款時(shí)，要區(qū)分信用貸款和擔(dān)保（包括抵押、質(zhì)押貸款）。其中要求貸款多應(yīng)有擔(dān)保，其中也包括托收承付和貿(mào)易信用證下的貨物質(zhì)押墊款等。有擔(dān)保的貸款（尤其是抵押、質(zhì)押貸款）一般是有保障的，但是如果這些抵押、質(zhì)押貸款在清償中的優(yōu)先級(jí)被降低，就會(huì)給銀行經(jīng)營(yíng)者思想上造成很大的混亂，是不是所有貸款都相當(dāng)于信用放貸？在微觀行為上，這會(huì)使貸款工作產(chǎn)生很大的混亂，所以銀行界殷切期望新的《破產(chǎn)法》能夠接近國(guó)際化。

   在清算順序上如果比較照顧職工勞動(dòng)債權(quán)的優(yōu)先次序，顯然也有社會(huì)和政治方面的意義。但是需要注意的是，社會(huì)保障是應(yīng)該由社會(huì)保障制度解決的，要通過(guò)建立良好的退休基金體系、醫(yī)療保障體系、社會(huì)保險(xiǎn)體系和失業(yè)保障制度，落實(shí)好勞動(dòng)者權(quán)益等來(lái)解決。破產(chǎn)法理應(yīng)規(guī)范破產(chǎn)程序，強(qiáng)調(diào)公平清償債權(quán)、保護(hù)債權(quán)人利益。不同的問(wèn)題需要依靠不同的規(guī)則制度來(lái)實(shí)現(xiàn)。如果發(fā)生規(guī)則的誤配置，就像是“給張三吃藥，去治李四的病”，可能導(dǎo)致的后果是，我們?cè)诟母锖娃D(zhuǎn)軌早期致力解決的“財(cái)務(wù)軟約束”問(wèn)題將繼續(xù)存在。如果問(wèn)題得不到根治，有可能繼續(xù)制造數(shù)量很大的不良資產(chǎn)。

（2）金融生態(tài)的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

首先，如果不良資產(chǎn)繼續(xù)偏高和逐步積累，將會(huì)導(dǎo)致大的金融危機(jī)。從亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)看，先是泰國(guó)發(fā)生了問(wèn)題，表面上是匯率和外債問(wèn)題，但實(shí)際上如果我們“追跟溯源”的話(huà)，有很大問(wèn)題是私人部門(mén)的公司治理、資產(chǎn)負(fù)債幣種不匹配問(wèn)題，其中也有不少人強(qiáng)調(diào)《破產(chǎn)法》陳舊且扭曲等金融生態(tài)問(wèn)題。當(dāng)前我們進(jìn)行的金融企業(yè)改革是“背水一戰(zhàn)”，今后不能再出現(xiàn)超出市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正常標(biāo)準(zhǔn)的大規(guī)模的不良資產(chǎn)。但是，如果我們?cè)诮鹑谏鷳B(tài)方面改的不好，不良資產(chǎn)比例就會(huì)高一些，比例過(guò)高就有可能造成金融危機(jī)。

當(dāng)然，為了防范金融危機(jī)，我們也可以通過(guò)加大日常手段消化不良資產(chǎn)，日常消化手段的方式就是擴(kuò)大利差、加大撥備。對(duì)于利率水平，我們不能與發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家相比，而要與那些和我國(guó)金融生態(tài)等條件類(lèi)似的國(guó)家。總地來(lái)說(shuō)，從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)現(xiàn)行利差可能與金融生態(tài)不相匹配，我們寄希望于改善金融生態(tài)，但也不能只做很樂(lè)觀的假設(shè)。

另外一種可能的情況是銀行“惜貸”，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和債權(quán)人保護(hù)沒(méi)把握的就少貸，有把握的就可多貸。我國(guó)銀行目前的貸存比超過(guò)70％，如果把認(rèn)購(gòu)開(kāi)發(fā)銀行等金融債券放在內(nèi)考慮的話(huà)，實(shí)際的貸存比可能達(dá)到80％。如果是因?yàn)榻鹑谏鷳B(tài)方面的原因，銀行對(duì)貸款不很放心，在新的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管下降低貸存比，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)、對(duì)實(shí)現(xiàn)小康目標(biāo)的宏觀影響將是不可小視的。如果既不能擴(kuò)大利差，又不能惜貸，最終的結(jié)果可能是不良資產(chǎn)的再度膨脹和逐步積累，將來(lái)還要再動(dòng)手術(shù)。

說(shuō)到消化不良資產(chǎn)時(shí)，經(jīng)常說(shuō)到的一個(gè)比喻是，如果覺(jué)得貓尾巴不好看需要切掉，最好是一刀切下去，最不好的就是一小段一小段地切，每切一次貓都要尖叫和掙扎一次。但不幸的是，實(shí)際上這是一個(gè)大概率的現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)改革起步較早、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌思想非常激進(jìn)的匈牙利，銀行改革在1999年前“切尾巴”已切了三次。沒(méi)有幾個(gè)國(guó)家是一次切掉的，一次切掉的都是依靠高通貨膨脹，代價(jià)更為慘痛。總之，金融生態(tài)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也是一個(gè)非常值得重視的問(wèn)題。

6 結(jié)論及對(duì)策建議

從動(dòng)態(tài)角度看，金融生態(tài)惡化源于金融系統(tǒng)熵變所導(dǎo)致的脆弱性。一方面，金融體系的脆弱性是由其內(nèi)部熵增引起的；另一方面，金融制度從無(wú)序到有序的結(jié)構(gòu)變遷過(guò)程，正是金融熵增不斷變化的過(guò)程，所產(chǎn)生的金融變遷風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了金融體系脆弱性的另一個(gè)動(dòng)態(tài)因素。所以防止金融生態(tài)惡化既要從引起熵增的要素著手，又要積極引導(dǎo)金融制度變遷，還要從金融體系外部著手。首先，充分發(fā)揮金融體系的自組織功能，使各金融要素遵循熵增最小化原則，充分流動(dòng)和合理競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)揮各自最大能量和創(chuàng)造性。通過(guò)金融要素整合，完善相關(guān)金融制度，促使系統(tǒng)內(nèi)金融資源的傳遞與能量交換減少不必要的能量耗損，增強(qiáng)系統(tǒng)的自我修復(fù)和自我完善功能，增加金融秩序的有序化，減少脆弱性。其次，根據(jù)耗散結(jié)構(gòu)理論，開(kāi)放是系統(tǒng)有序化的前提，所以要通過(guò)開(kāi)放，使某金融體系融入國(guó)際金融系統(tǒng)之中，而不至于形成自我封閉的孤立系統(tǒng)。從外界引入負(fù)熵流，抵消內(nèi)部熵增，使系統(tǒng)完成從低級(jí)有序到高級(jí)有序的轉(zhuǎn)變，以與外界金融大系統(tǒng)相互協(xié)調(diào)、相互補(bǔ)充。第三，金融制度變遷的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵在于“制度”，所以必須從制度革新入手，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)制度改革，重塑制度創(chuàng)新主體，健全多元化的金融監(jiān)管體制，著重加快金融體制外改革，強(qiáng)化制度間的配合，使金融組織、金融市場(chǎng)和金融監(jiān)管成為一個(gè)互相調(diào)節(jié)的功能耦合體。第四，建立符合金融生態(tài)發(fā)展要求的金融法律制度，強(qiáng)化金融監(jiān)管。第五，加快中國(guó)工業(yè)化進(jìn)程。第六，加快信用制度（特別是征信體系建設(shè)）其中以征信為制度保障的信用環(huán)境是衡量、評(píng)價(jià)金融生態(tài)非常重要的方面，也是目前我國(guó)金融生態(tài)環(huán)境中較薄弱的方面。加快建設(shè)征信體系，培育現(xiàn)代信用文化，對(duì)促進(jìn)信用環(huán)境和金融生態(tài)的改善，發(fā)揮著重要作用。征信體系是現(xiàn)代金融的基石，是維護(hù)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。其主要功能是通過(guò)獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)采集和提供專(zhuān)業(yè)化的信用信息服務(wù)，促進(jìn)企業(yè)和個(gè)人積累信用記錄，幫助解決金融交易中信息不對(duì)稱(chēng)和逆向選擇問(wèn)題，使債權(quán)人在充分了解債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自主做出信貸決策，促進(jìn)金融交易的順利進(jìn)行。征信體系的建設(shè)，有助于提高金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)、科學(xué)定價(jià)的能力，提高金融市場(chǎng)合理配置資源的能力，維護(hù)金融穩(wěn)定，從而改善金融生態(tài)，改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)地發(fā)展。

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