《地方政府債務(wù)處置、專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行與管理實(shí)務(wù)》課程大綱

【課程背景】

總理2019年9月4日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議時(shí)要求“要加快發(fā)行使用地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需，盡快形成實(shí)物工作量。”當(dāng)前，控制地方政府債務(wù)以及防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)已成為中央經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大程度上取決于政府債務(wù)治理能力和管理水平，關(guān)鍵是要將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)真正關(guān)進(jìn)制度的籠子。2015年4月2日，財(cái)政部以財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)印發(fā)《地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》。近年來(lái)，國(guó)家財(cái)政部等部門(mén)持續(xù)發(fā)布嚴(yán)厲的監(jiān)管新規(guī)，以有效抑制地方政府債務(wù)的“野蠻式”增長(zhǎng)。同時(shí)對(duì)承載主要融資渠道和載體的地方融資平臺(tái)融資活動(dòng)越扎越緊，近乎割斷了傳統(tǒng)融資平臺(tái)公司生存之基和立業(yè)之本。中共中央國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》(中發(fā)〔2018〕27號(hào))，主要針對(duì)政府債務(wù)管理、國(guó)資國(guó)企改革、推進(jìn)融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展和突破融資瓶頸等問(wèn)題進(jìn)行深入指導(dǎo)。2018年9月13日，中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見(jiàn)》，主要針對(duì)政府存量隱性債務(wù)的處置、融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型、國(guó)企負(fù)債約束機(jī)制和突破融資瓶頸等問(wèn)題進(jìn)行深入指導(dǎo)。隱性債務(wù)審計(jì)后是否會(huì)再次開(kāi)展一輪置換成為市場(chǎng)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，平臺(tái)公司的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型已無(wú)懸念。開(kāi)前門(mén)堵后門(mén)，2018年財(cái)預(yù)〔2018〕34號(hào)文、財(cái)預(yù)〔2018〕35號(hào)文、財(cái)金〔2018〕23號(hào)文和財(cái)庫(kù)〔2018〕72號(hào)文的發(fā)布，要求加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度。，2018年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2018〕101號(hào)），《意見(jiàn)》的出臺(tái)：為地方政府化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、全面清理規(guī)范各級(jí)政府融資平臺(tái)、推進(jìn)融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型、支持融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型后做大做強(qiáng)、構(gòu)建適應(yīng)轉(zhuǎn)型后融資平臺(tái)發(fā)展政策環(huán)境等方面提供了務(wù)實(shí)可行的方向建議。

“穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)、促轉(zhuǎn)型”依然是當(dāng)前和未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的主基調(diào)。為幫助政府有關(guān)部門(mén)、企業(yè)、各金融機(jī)構(gòu)及投資類(lèi)企業(yè)系統(tǒng)學(xué)習(xí)掌握地方政府城建投融資體制機(jī)制、專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行管理、融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型等相關(guān)的政策法規(guī)及操作實(shí)務(wù)，熟悉現(xiàn)有監(jiān)管框架體系下地方政府投融資在操作層面的管理、運(yùn)作及風(fēng)險(xiǎn)防范，創(chuàng)新平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，提高可持續(xù)融資和發(fā)展能力水平。我單位特舉辦《地方政府債務(wù)處置、專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行與管理實(shí)務(wù)》專(zhuān)題培訓(xùn)班。

【課程對(duì)象】

1、政府：各地方政府部門(mén)（財(cái)政、發(fā)改、金融、建設(shè)、市政、水務(wù)、交通、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門(mén)）相關(guān)負(fù)責(zé)人；

2、地方政府、地方政府融資平臺(tái)、城投公司、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)中心、水利投資公司、交通投資公司、地方政府金融控股平臺(tái)、地方開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)主管或骨干、財(cái)務(wù)人員；

3、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)及其資產(chǎn)管理公司、信托公司、基金子公司、私募基金或產(chǎn)業(yè)基金、政府引導(dǎo)基金、融資租賃公司、保理公司、資產(chǎn)交易所、證券資產(chǎn)管理公司、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)及眾籌平臺(tái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、招投標(biāo)機(jī)構(gòu)、律所等公司的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或業(yè)務(wù)骨干、財(cái)務(wù)人員；

4、建設(shè)承包公司、建設(shè)施工企業(yè)、國(guó)企和央企、基建相關(guān)機(jī)構(gòu)、大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司等機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和業(yè)務(wù)骨干、財(cái)務(wù)人員；

5、專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、資產(chǎn)公司、投資銀行、信托機(jī)構(gòu)、咨詢公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師等；

6、有政府項(xiàng)目合作的相關(guān)產(chǎn)業(yè)民營(yíng)企業(yè)高管、財(cái)務(wù)人員。

【課程模塊】                                                                    

一 、十九大后宏觀經(jīng)濟(jì)、融資平臺(tái)與政府融資背景：

1、十九大后宏觀經(jīng)濟(jì)與供給側(cè)改革、十九大后宏觀經(jīng)濟(jì)與供給側(cè)改革；

2、中共中央國(guó)務(wù)院《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》（中發(fā)〔2018〕27號(hào)）解讀；

3、國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2018〕101號(hào)）解讀；

4、國(guó)務(wù)院2016（88）號(hào)文《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案的通知》及152號(hào)文解析；

5、債務(wù)規(guī)范宏觀經(jīng)濟(jì)背景及當(dāng)前我國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況；

6、如何切實(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)公司融資管理；

7、如何規(guī)范政府與社會(huì)資本方的合作行為；

8、如何進(jìn)一步健全規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制；

9、財(cái)庫(kù)〔2018〕72號(hào)《關(guān)于做好地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行工作的意見(jiàn)與政策》解讀；

10、陜西省財(cái)政廳《關(guān)于推薦省融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見(jiàn)》及地方出臺(tái)政策的重要意義解讀；

11、發(fā)改財(cái)金〔2018〕1135號(hào)文《關(guān)于2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)》的通知解析；

12、國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案的通知》（國(guó)辦函〔2016〕88號(hào)）及《地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)處置指南》（財(cái)預(yù)〔2016〕152號(hào)）解析；

13、2019年地方政府債務(wù)分析報(bào)告、2019地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否可控？

二、地方政府性債務(wù)監(jiān)管政策分析及債務(wù)處置

1、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下地方財(cái)政運(yùn)行情況（稅收收入增長(zhǎng)狀況、土地出讓收入增長(zhǎng)狀況、重點(diǎn)地區(qū)的財(cái)政運(yùn)行、營(yíng)改增對(duì)地方財(cái)政運(yùn)行的影響、中央對(duì)地方財(cái)政體制調(diào)整等）

2、地方政府債務(wù)管理體制：市場(chǎng)約束型、共同協(xié)商型、制度約束型、行政控制型

3、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與形成的原因、地方政府債務(wù)的認(rèn)定與化解

4、十九大后地方政府舉債權(quán)限、方式、用途及機(jī)構(gòu)設(shè)置

5、政府融資平臺(tái)普遍存在問(wèn)題與財(cái)政債務(wù)警戒

6、新預(yù)算法下的地方政府債務(wù)監(jiān)管

7、地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行與監(jiān)管政策解讀

8、地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券與地方政府性基金預(yù)算的銜接改革

9、地方政府投融資機(jī)制及資金平衡計(jì)劃的構(gòu)建

10、從審計(jì)署審計(jì)結(jié)論及財(cái)政部的處罰決定看地方政府債務(wù)監(jiān)管的思路和方向

11、地方政府隱性債務(wù)概念及表現(xiàn)形式

12、地方政府存量債務(wù)、隱性債務(wù)、需要關(guān)注的債務(wù)、平臺(tái)公司自身債務(wù)處置的思路和方式

13、綜合運(yùn)用資本注入、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、PPP及混改等多種方式處置地方政府隱性債務(wù)；

14、地方政府投融資模式重構(gòu)

⑴地方政府投融資模式重構(gòu)的背景

⑵隱性債務(wù)過(guò)高將會(huì)造成區(qū)域財(cái)政危機(jī)或金融危機(jī)

⑶監(jiān)管政策徹底打破傳統(tǒng)的政信合作機(jī)制

⑷地方政府投融資模式的重構(gòu)思路：政府融資平臺(tái)公司職能的重新定位、地方投融資交易結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變、提供基建及公共服務(wù)市場(chǎng)化模式的轉(zhuǎn)變；平臺(tái)公司公益性資產(chǎn)剝離的方式和路徑

15、政府融資平臺(tái)舉債融資行為最新要求

三、平臺(tái)公司背景解讀、平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型背景、模式及實(shí)踐

1、平臺(tái)公司的界定；投融資平臺(tái)的階段、類(lèi)別、發(fā)展；

2、融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的必然性；政策解讀；

3、新形勢(shì)下平臺(tái)公司的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

4、未來(lái)地方政府投融資體制及投融資模式走向：

⑴地方政府的項(xiàng)目建設(shè)融資路在何方？

⑵對(duì)于城市運(yùn)營(yíng)類(lèi)項(xiàng)目如何合規(guī)設(shè)計(jì)投融資模式

⑶國(guó)家投融資政策導(dǎo)向與地方融資模式轉(zhuǎn)型總體思路

5、平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的模式、定位和方向

⑴城市運(yùn)營(yíng)商

轉(zhuǎn)型城市運(yùn)營(yíng)商意義；參與城市管理運(yùn)營(yíng)的類(lèi)型；運(yùn)營(yíng)內(nèi)容分類(lèi)及參與方式的模式設(shè)計(jì)；典型案例

⑵產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)商

市場(chǎng)機(jī)遇分析；產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)環(huán)境；地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式及典型案例；產(chǎn)業(yè)新城開(kāi)發(fā)模式及典型案例；產(chǎn)業(yè)基金投資模式及典型案例

⑶金融業(yè)務(wù)

副省級(jí)政府平臺(tái)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展思路；金融控股的優(yōu)勢(shì)；金控平臺(tái)案例；中小城市平臺(tái)金融業(yè)務(wù)發(fā)展思路；

⑷轉(zhuǎn)型平臺(tái)如何參與當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)及特色產(chǎn)業(yè)

6、平臺(tái)公司核心業(yè)務(wù)體系的構(gòu)建及盈利模式的設(shè)計(jì)（基礎(chǔ)設(shè)施投融資、國(guó)資經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、金融等）

7、委托代建、融資代建、購(gòu)買(mǎi)服務(wù)、“基金+建設(shè)”、PPP等模式的對(duì)比解讀及合規(guī)運(yùn)作

8、投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型路徑解讀

政企關(guān)系轉(zhuǎn)變；資產(chǎn)整合與盤(pán)活，注入“四資”做大做強(qiáng)平臺(tái)；項(xiàng)目運(yùn)作模式構(gòu)建；投融資模式構(gòu)建；債務(wù)處置方式及建議；集團(tuán)管控及組織運(yùn)作模式的重構(gòu)

9、人力資源體系建設(shè)及機(jī)制創(chuàng)新

四、地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行與案例分析：

1、地方政府債券概念和分類(lèi)

2、地方政府專(zhuān)項(xiàng)債總體管理要求和分類(lèi)

3、土儲(chǔ)、棚改、收費(fèi)公路等市政專(zhuān)項(xiàng)債管理要求

4、鄉(xiāng)村振興、土地儲(chǔ)備、棚改、醫(yī)療養(yǎng)老、水務(wù)建設(shè)、污水處理、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、軌道交通、政府收費(fèi)公路等專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行和案例分析

5、我國(guó)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行情況和未來(lái)展望