中國(guó)有大約2100萬(wàn)個(gè)企業(yè)，這里面小微企業(yè)占1500多萬(wàn)，中型企業(yè)大概在500萬(wàn)左右，大型企業(yè)不超過(guò)40萬(wàn)，這個(gè)比例很小?，F(xiàn)在由于資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，到去年年末，上市的企業(yè)從A股一直到新三板，加在一塊不到8000家。所以中小微企業(yè)從證券市場(chǎng)拿到貸款可能性很小，從債券市場(chǎng)拿到貸款也很小，因?yàn)樽钚∫?guī)模的發(fā)債要求企業(yè)凈資產(chǎn)要1000萬(wàn)。中小微企業(yè)特別小微企業(yè)貸款來(lái)源主要只有兩個(gè)，一個(gè)是銀行借貸，一個(gè)是民間。向這兩種機(jī)構(gòu)貸款，企業(yè)要有不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，而這些小微企業(yè)基本沒(méi)有不動(dòng)產(chǎn)。由于沒(méi)有達(dá)到銀行貸款的門(mén)檻，當(dāng)前企業(yè)面臨著融資難、融資貴的問(wèn)題，這些問(wèn)題一直困擾著廣大中小微企業(yè)發(fā)展。如果相應(yīng)解決這些問(wèn)題，要從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

近日，總理針對(duì)目前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)在會(huì)議中指出，激發(fā)社會(huì)投資活力，既是發(fā)展問(wèn)題，也是改革問(wèn)題，要依靠改革的力度促升社會(huì)投資的“溫度”。一是持續(xù)推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)等改革，不僅進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、簡(jiǎn)化行政程序，而且摘掉所有制歧視的“有色眼鏡”，破除地方保護(hù)主義，清除各類制約社會(huì)投資的顯性或隱性障礙，降低制度性交易成本，營(yíng)造更優(yōu)的投資環(huán)境。

二是落實(shí)好營(yíng)改增等減稅清費(fèi)政策，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策要注重創(chuàng)新金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的服務(wù)，進(jìn)一步規(guī)范和清理貸款中間環(huán)節(jié)收費(fèi)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理控制存貸款利差，降低企業(yè)融資成本，賦予貼近企業(yè)的基層金融機(jī)構(gòu)合理信貸權(quán)，積極發(fā)展股權(quán)融資，有效緩解融資難、融資貴問(wèn)題，逐步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率。強(qiáng)化法律保障，增強(qiáng)市場(chǎng)契約精神，盡快開(kāi)展清理償還政府欠款專項(xiàng)工作，保障企業(yè)合法權(quán)益。

三是創(chuàng)新投資方式，統(tǒng)籌推進(jìn)價(jià)格等改革，推廣完善政府與社會(huì)資本合作模式，不僅在短缺的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域要加大力度，而且要吸引社會(huì)投資更多進(jìn)入教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域，積極的財(cái)政政策要起到“四兩撥千斤”的作用。“十三五”規(guī)劃確定的重大項(xiàng)目、重大工程和地方規(guī)劃明確的重點(diǎn)項(xiàng)目，有條件的都要?jiǎng)?chuàng)新機(jī)制，鼓勵(lì)吸引社會(huì)資本投入，并合理保護(hù)其合法權(quán)益。

7月，國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)關(guān)于進(jìn)一步做好民間投資有關(guān)工作的通知。通知指出，近年來(lái)國(guó)務(wù)院連續(xù)出臺(tái)一系列措施緩解中小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，取得了積極成效。但融資難融資貴依然是民營(yíng)企業(yè)反映強(qiáng)烈的突出問(wèn)題之一，民營(yíng)企業(yè)申請(qǐng)貸款中間環(huán)節(jié)多、收費(fèi)高、難度大，一些銀行惜貸、壓貸、抽貸、斷貸行為時(shí)有發(fā)生。銀監(jiān)會(huì)要抓緊會(huì)同有關(guān)部門(mén)開(kāi)展專項(xiàng)檢查，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施。要切實(shí)做到“三個(gè)不低于”，即對(duì)小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速、小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)、小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平；要堅(jiān)決查處銀行涉企亂收費(fèi)；要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，創(chuàng)新適合中小微企業(yè)的融資模式，推動(dòng)大型商業(yè)銀行擴(kuò)大服務(wù)中小微企業(yè)業(yè)務(wù)。

目前，企業(yè)的融資方式有兩類，債權(quán)融資和股權(quán)融資。所謂股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長(zhǎng)。股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)；債權(quán)融資是指企業(yè)通過(guò)借錢(qián)的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺的問(wèn)題，而不是用于資本項(xiàng)下的開(kāi)支。

當(dāng)前，融資難融資貴作為我國(guó)企業(yè)特別是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的主要問(wèn)題。其中較為突出的是，企業(yè)直接融資率仍然不高。金融機(jī)構(gòu)以適當(dāng)方式依法持有企業(yè)股權(quán)的試點(diǎn)，有助于小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)等輕資產(chǎn)企業(yè)從銀行拓展融資渠道。一方面，股權(quán)融資業(yè)務(wù)以其輕資本、高收益的特點(diǎn)，正在成為商業(yè)銀行提升盈利能力、加快轉(zhuǎn)型的重要?jiǎng)?chuàng)新方向；另一方面，商業(yè)銀行以適當(dāng)方式依法持有企業(yè)股權(quán)，將有效減少中間環(huán)節(jié)、降低企業(yè)融資成本，順應(yīng)企業(yè)股權(quán)融資的巨大需求，有利于提高投融資效率。

針對(duì)如何解決企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題，宏皓教授表示，金融機(jī)構(gòu)在防范自身的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，要更多地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。銀行和企業(yè)應(yīng)該是同呼吸共命運(yùn)的關(guān)系，在遇到一定困難的情況下，只要這個(gè)企業(yè)有訂單有市場(chǎng)，應(yīng)該要給予積極的支持，這就需要適當(dāng)調(diào)整金融的一些政策。

宏皓教授還指出，要進(jìn)一步增加企業(yè)貸款抵押的能力，有一些現(xiàn)在還不能夠作為抵押物，應(yīng)該進(jìn)一步拓展抵押的品種。同時(shí)，應(yīng)該更多地給企業(yè)提供一些直接融資的渠道，包括上市和發(fā)行企業(yè)債券，國(guó)家發(fā)改委正在不斷加大企業(yè)債券的支持力度，使企業(yè)融資能夠多元化、多渠道。

解決投融資問(wèn)題將有效調(diào)節(jié)企業(yè)杠桿率化，解決民間投資持續(xù)下滑。作為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)近年來(lái)每年創(chuàng)造了60%左右的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，80%左右的社會(huì)就業(yè)，超過(guò)50%的財(cái)政稅收。民間投資更以超過(guò)社會(huì)投資的速度快速增長(zhǎng)，占到全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的60%以上。但從2015年四季度以來(lái)，民間投資增速出現(xiàn)了明顯回落現(xiàn)象。

2016年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)定,GDP增長(zhǎng)6.7%,高于全年預(yù)期目標(biāo)閾值的下限,從季度GDP走勢(shì)判斷,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展階段。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)減速趨勢(shì)以及國(guó)內(nèi)深化結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下,平穩(wěn)增長(zhǎng)是上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最大亮點(diǎn)。

在產(chǎn)業(yè)層面,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深化的同時(shí)新業(yè)態(tài)和新模式發(fā)展迅速。上半年第三產(chǎn)業(yè)延續(xù)了快于第二產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),增長(zhǎng)7.5%,比第二產(chǎn)業(yè)快1.4個(gè)百分點(diǎn),這種速度優(yōu)勢(shì)反映在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上就是三產(chǎn)占GDP的比重繼續(xù)增加,達(dá)到54.1%。近年來(lái),除了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持著10%左右的增長(zhǎng)速度以外,風(fēng)起云涌的新業(yè)態(tài)和新商業(yè)模式發(fā)展迅速,成為我國(guó)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。上半年網(wǎng)上零售額增長(zhǎng)28.2%,網(wǎng)絡(luò)約車(chē)、在線教育、醫(yī)療等各種新的商業(yè)模式層出不窮。

宏皓教授表示，當(dāng)前民間投資增速在持續(xù)下滑，其中一個(gè)很重要的原因就是國(guó)內(nèi)要素成本高，投資的比較優(yōu)勢(shì)在下降?，F(xiàn)在企業(yè)隨著要素成本的增加，投資的比較優(yōu)勢(shì)尤其在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資比較優(yōu)勢(shì)在下降，政府在搞好平衡、調(diào)度、安排的基礎(chǔ)上，應(yīng)該能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造條件，降低一些企業(yè)承擔(dān)的社會(huì)負(fù)擔(dān)，這是政府需要做的。

關(guān)于企業(yè)負(fù)擔(dān)尤其是稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重的問(wèn)題，國(guó)家降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的政策都是真金白銀，實(shí)實(shí)在在。有一些企業(yè)仍然反映稅費(fèi)負(fù)擔(dān)比較重，“獲得感不強(qiáng)”和“真金白銀”實(shí)際上是有矛盾的，因?yàn)楝F(xiàn)在企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境確實(shí)比往年差一些，所以在今年情況沒(méi)有以前那么好、利潤(rùn)沒(méi)有以前那么高的情況下，稅費(fèi)即使減少了也還是覺(jué)得負(fù)擔(dān)比較重。

總理說(shuō)，“必須認(rèn)識(shí)到，民間投資總量大，對(duì)消費(fèi)和就業(yè)都有很強(qiáng)的帶動(dòng)作用。這不僅關(guān)系到‘穩(wěn)增長(zhǎng)’，更影響著‘調(diào)結(jié)構(gòu)’；不僅影響當(dāng)前，還會(huì)影響未來(lái)幾年的發(fā)展。因此我們必須堅(jiān)持‘兩個(gè)毫不動(dòng)搖’，促進(jìn)社會(huì)投資尤其是民間投資的健康發(fā)展?！?

宏皓教授是中國(guó)金融智庫(kù)首席金融學(xué)家、融資專家、財(cái)富管理專家，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員，北京交通大學(xué)客座教授、政府、上市公司金融顧問(wèn)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評(píng)論員。近10年來(lái)著有《第一財(cái)富大道》、《家庭理財(cái)行動(dòng)》、《理財(cái)改變命運(yùn)》、《理財(cái)身價(jià)倍增》、《卓越理財(cái)》、《理財(cái)決定命運(yùn)》、《融資決定成敗》、《金融學(xué)家給你的七封信》、《中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)模式——互聯(lián)網(wǎng)金融如何助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)》等24部著作。是國(guó)內(nèi)在金融領(lǐng)域出版著作貢獻(xiàn)最多，受眾面最廣的金融投資專家。

宏皓教授是對(duì)企業(yè)、政府、銀行、家庭講授金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合課程導(dǎo)師，是全國(guó)EMBA、總裁班開(kāi)班第一節(jié)課王牌主講人，是講授民間金融轉(zhuǎn)型升級(jí)國(guó)內(nèi)唯一專家，是中國(guó)講房地產(chǎn)課程最具落地實(shí)操性的地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)唯一實(shí)戰(zhàn)專家，是目前企業(yè)投融資管理和資本運(yùn)作課程最具權(quán)威的教授，也是國(guó)內(nèi)目前唯一給銀行高管講授金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)課程的實(shí)戰(zhàn)專家。對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的分析非常獨(dú)到，多次為政府、企業(yè)、銀行授課，如2015年7月18日宏皓給大連銘捷財(cái)富講授《宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與投資策略》

、2015年8月24日給南海農(nóng)商行講授《2015年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與銀行金融創(chuàng)新》、2015年9月11日宏皓教授給北科建集團(tuán)講授《宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)》。