5月20日，漢能薄膜股價(jià)暴跌，重挫近47%并連續(xù)停牌至今。短短幾十分鐘內(nèi)，漢能薄膜市值蒸發(fā)190億美元。華爾街見(jiàn)聞此前援引路透社消息，香港證監(jiān)會(huì)已對(duì)漢能薄膜展開(kāi)調(diào)查數(shù)周，理由為市場(chǎng)操縱。

漢能薄膜股價(jià)曾在一年內(nèi)沖上云霄上漲7倍，吸引了不少散戶，此番股價(jià)暴跌，直接受害者當(dāng)然是股民。

不過(guò)，向漢能薄膜及其母公司提供貸款的機(jī)構(gòu)可能損失更為慘重。路透社援引消息人士稱，11家貸款機(jī)構(gòu)已經(jīng)要求召開(kāi)會(huì)議，就貸款事宜進(jìn)行討論。包括工銀亞洲在內(nèi)，該11家機(jī)構(gòu)曾向漢能薄膜提供共計(jì)8200萬(wàn)美元的貸款。

然而，消息人士稱，除了工銀亞洲之外，其母公司工商銀行還向漢能提供了約7000萬(wàn)美元的貸款。

中國(guó)進(jìn)出口銀行為這11家機(jī)構(gòu)的貸款出具了備用信用證擔(dān)保。據(jù)新華社報(bào)道，中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在2011年向漢能提供了人民幣300億元的信用額度。

里昂證券亞太區(qū)市場(chǎng)分析師楊立志稱，“奇怪的是，投資者關(guān)于母公司的諸多情況一無(wú)所知?！彼J(rèn)為，母公司財(cái)務(wù)狀況如此不透明實(shí)為少見(jiàn)。

彭博對(duì)漢能薄膜及漢能控股的債務(wù)調(diào)查顯示，自去年漢能薄膜股價(jià)飆升開(kāi)始，漢能控股主席李河君已發(fā)掘各類(lèi)資金來(lái)源，包括政策性銀行貸款，利率超過(guò)10%的線上平臺(tái)貸款，以及與地方政府建立伙伴關(guān)系的短期貸款等。

漢能的債權(quán)人都有哪些？

漢能的貸款方包括中國(guó)光大銀行，中國(guó)民生銀行，以及嘉實(shí)基金管理有限公司。嘉實(shí)基金是中國(guó)最大的基金公司之一，管理資產(chǎn)超過(guò)550億美元。

目前，這些貸款機(jī)構(gòu)并未對(duì)漢能的貸款情況發(fā)表評(píng)論。不過(guò)，漢能的貸款方之一，一家名為愛(ài)投資（itouzi.com）的小額線上貸款網(wǎng)站于5月21日發(fā)布公告，稱漢能集團(tuán)股價(jià)波動(dòng)，并不影響其償債能力。

漢能集團(tuán)并未就其債務(wù)或旗下子公司債務(wù)進(jìn)行公開(kāi)審計(jì)。華爾街見(jiàn)聞網(wǎng)站此前提到，自2010年以來(lái)漢能薄膜合計(jì)實(shí)現(xiàn)148億港元營(yíng)收，幾乎全部為向母公司銷(xiāo)售設(shè)備所得。根據(jù)漢能薄膜2014年年報(bào)，該公司披露負(fù)債約為7.1億美元，其營(yíng)收的62%來(lái)自于母公司，其28%的流動(dòng)資產(chǎn)為母公司應(yīng)收帳款。即便如此，漢能薄膜及其母公司仍獲得多家貸款機(jī)構(gòu)的支持。

華爾街見(jiàn)聞此前報(bào)道，錦州銀行和一家城市股份銀行也曾向漢能提供大額貸款。其中，錦州銀行去年中下旬曾向漢能集團(tuán)提供人民幣80億元授信。

另外，地方政府也向漢能提供了大量資金支持。漢能在四川成立子公司的出資方，成都西航港建設(shè)投資有限公司的持股比例為32%；唐山市兩家國(guó)有公司，為漢能在唐山曹妃甸成立的子公司出資人民幣12億元，約占該子公司注冊(cè)資本的67%；?？谑姓疄闈h能在海南設(shè)立的子公司提供了人民幣3億元的無(wú)息借款。

此外，漢能與山東和河北等地方政府也都簽署了融資協(xié)議。在其中至少三筆融資交易中，漢能或其旗下子公司將項(xiàng)目的注冊(cè)資本全部質(zhì)押給了中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司和中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司。

今年3月，華融的一家子公司向漢能的江蘇子公司提供了人民幣2.7億元貸款。該子公司還從中國(guó)光大銀行獲得人民幣1億元貸款，將于7月到期。