2015年5月11日摘自《理財周刊》
      一年一度的伯克希爾股東大會于5月2日在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈小鎮(zhèn)召開了，今年是公司成立50周年的慶典，所以格外熱鬧。內(nèi)布拉斯加州曾經(jīng)是一片荒漠，1872年，當?shù)卣杉{了農(nóng)學家莫爾頓的提議植樹逾6億棵，讓10萬公頃的荒野變成了綠洲。為紀念莫爾頓教授，1885年議會通過了一項議案，以莫爾頓的生日4月22日為植樹節(jié)放假一天。巴菲特的伯克希爾公司也像內(nèi)布拉斯加的植樹一樣，從50年前的樹種成長為一片茂密的森林。
       投資如植樹，樸實無華，卻知易行難。盡管出席伯克希爾股東大會的人很多，巴菲特的投資哲學也并不復雜，但真能追隨巴菲特并獲得高額回報的人卻屈指可數(shù)。原因有三：第一，巴菲特代表一個時代——投資人的時代，這個時代至今不過50年！此前雖然也有成功投資人，但是賺大錢的絕大多數(shù)人都是短期投機而不是長期投資；第二，巴菲特代表一個市場——美國股票市場，這個市場歷經(jīng)長期成長且本土未經(jīng)戰(zhàn)亂，全球獨一無二；第三，巴菲特代表一類資本——長期的低成本資金，這種資金主要來自于保險產(chǎn)業(yè)，而歷史最悠久的英國皇家太陽保險公司才剛度過200周年慶典。
      上述三個方面是巴菲特傳奇的歷史背景，所以巴菲特的兩位老師都沒有巴菲特走運，并沒有留下傲人的投資業(yè)績。在格雷厄姆和費雪的時代，股票投資還沒有產(chǎn)業(yè)化，那時雖然有了職業(yè)投資人，但多數(shù)領域還無法可依。如今中國股市已取代日本成為全球市值排名第二位的股票市場，不過其職業(yè)化和法制化的水平依然不高。和任何其他產(chǎn)業(yè)一樣，投資產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展水平第一是理念，第二是技術(shù)，第三是制度。過去50年，是以美國為代表的市場經(jīng)濟制度引領世界走進了投資人和企業(yè)家的時代。
       價值投資并不是高深的理論，不是知難行易，而是知易行難！從個人的角度看，最困難的是要有長期性的低成本資金！巴菲特做到了，所以他念念不忘當初收購伯克希爾保險公司的英明決策，甚至在決策之前幾乎沒做盡職調(diào)查。從產(chǎn)業(yè)的角度看，最重要的是樹立并堅持價值投資的信仰！當價值投資從少數(shù)人的理念轉(zhuǎn)化為多數(shù)人的信仰之時，股票市場才會從“公司圈錢+莊家操縱”的階段升級為機構(gòu)投資者占主導的階段。從國家的角度看，最可貴的是依法治國與市場經(jīng)濟的信念！
       戰(zhàn)爭與革命的時代不會產(chǎn)生巴菲特，企業(yè)家和投資人的時代來自于和平與夢想。價值投資不是經(jīng)濟學的理論，更不是所謂的投資秘訣，而是投資人的信仰。市場經(jīng)濟中的每一個產(chǎn)業(yè)最初都來自于少數(shù)人的信仰，而后是多數(shù)人的參與和堅持才成為一個新的產(chǎn)業(yè)。就像當年魯迅先生講的那樣：“世界上本來沒有路，走的人多了，也就有了路?！睋Q句話說。社會上本來沒有股票投資，信仰價值投資的投資人多了，也就有了成熟的股票市場。
       中國股市正在培育著一代投資人，就像當年美國內(nèi)布拉斯加州的植樹一樣，飽受風沙摧殘的樹苗還沒有成為森林。由于種種原因，中國的投資人群體無論是散戶還是機構(gòu)，都還沒有樹立價值投資的信仰。一些口口聲聲信奉巴菲特哲學的人，卻無時無刻不在尋找著操縱市場牟取暴利的機會。股市改革的目標就是要建立市場的誠信，才能讓中國的股票走出“大起大落”的陰影而成為價值投資的載體。由此判斷，中國股市的巴菲特時代也將來臨了！